Link Securities | Según refleja el Informe de Estabilidad Financiera del Banco Central Europeo (BCE), el deterioro de las condiciones económicas y financieras ha aumentado los riesgos para la estabilidad financiera de la Eurozona. Además, señala que se observan caídas en los activos financieros y los precios de los activos en muchas regiones, un aumento en la volatilidad del mercado y, en ocasiones, cierta tensión por falta de liquidez en el mercado. En ese sentido, señala que, a medida que las condiciones financieras se endurecen, las vulnerabilidades de los Estados, hogares y empresas más endeudados corren un mayor riesgo de reaparecer en un primer plano.

El BCE, señala además que, aunque observa un endurecimiento significativo en las condiciones de financiación de los Estados soberanos, sin embargo, los países con mayor deuda de momento no se ven más afectados que otros. Dicho riesgo de refinanciación entre los Estados se mantiene por ahora bajo control mediante el alargamiento del vencimiento de la deuda pendiente y el Instrumento de Protección de Transmisión de su política monetaria (Transmission Protection Instrument). Del mismo modo, la resistencia de las empresas está siendo puesta a prueba por el incremento de los precios de la energía y por los mayores costes de endeudamiento y las crecientes vulnerabilidades de los hogares.

Además, las preocupaciones sobre la calidad de los activos aumentan para los bancos. Es por ello que el BCE ve
posibilidades de que los sectores inmobiliarios de la región giren a la baja.

Por último, el BCE advierte sobre la fragilidad de las condiciones de los mercados financieros y señala el riesgo de
que el endurecimiento de las condiciones financieras pueda provocar tensiones en los mercados de deuda.
Además, señala que la Eurozona es especialmente vulnerable por los altos precios de la energía.