Norbolsa | Crédit Agricole obtiene el visto bueno por parte del BCE para superar el 20% en Banco BPM, afianzando su rol como accionista estratégico. La operación elimina la volatilidad contable de la acción y supone una mejora de capital, manteniendo abierta la opcionalidad estratégica en Italia.
Sebastian Paris Horvitz (LBP AM) | Las cifras de inflación (IPC) de Estados Unidos del mes de noviembre sorprendieron a la baja. Estos datos se esperaban con gran interés con el fin de evaluar el impacto de los aranceles aduaneros sobre los precios al consumo. La fuerte caída observada está muy lejos de la mayoría de las previsiones de los economistas: en variación interanual, el índice de precios se situó en el 2,7%, frente al 3,1% previsto. La inflación subyacente también […]
Norbolsa | La última reunión del 2025 se cerraba sin sorpresas, manteniendo el tipo de depósito en el 2% y reiterando el mensaje de que la política monetaria se encuentra bien posicionada para adaptarse al entorno. El Consejo mantenía abierta la opcionalidad de manera unánime al no comprometerse con una senda de tipos prefijadas por el elevado grado de incertidumbre. La atención estaba en la actualización de previsiones macro, donde veíamos una revisión al alza en crecimiento, junto con revisiones […]
Erick Muller (Muzinich & Co) | La presidenta Lagarde reiteró que el BCE está cómodo con el nivel actual de tipos de interés. La evaluación del riesgo parece equilibrada tanto en el crecimiento económico como en la inflación. Sin embargo, observamos que las proyecciones del personal del BCE han sido revisadas significativamente al alza desde septiembre, con las exportaciones sorprendiendo al alza en 2025 y la progresión de la demanda interna que se espera que impulse la actividad en 2026. Como […]
Ulrike Kastens (DWS) | Como era de esperar, el BCE ha mantenido hoy sin cambios el tipo de depósito en el 2,0%. La atención se ha centrado en las previsiones actualizadas de crecimiento e inflación, que, por primera vez, se extienden hasta 2028. En general, el BCE mantiene abiertas todas las opciones. La política monetaria está bien situada en los niveles actuales, pero no es estática. A pesar de la mejora de las perspectivas de crecimiento, los riesgos para la […]
Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una jornada marcada por las reuniones de los comités de política monetaria de varios bancos centrales europeos y por la publicación en Estados Unidos de los datos de la inflación de noviembre, los principales índices bursátiles europeos, yendo de menos a más, cerraron la jornada de ayer con significativos avances, animados en las últimas horas de la misma por la positiva apertura de Wall Street. Tal y como se esperaba, el Consejo de […]
Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión que fue, poco a poco, de más a menos, los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer en su mayoría a la baja, con excepciones como la del FTSE 100 británico, que se vio favorecido por el gran comportamiento de las grandes compañías mineras y de las del sector del petróleo, y por índices como el Ibex 35 o el FTSE Mib italiano que, apoyados en las alzas experimentadas por los bancos, […]
Josefina Rodríguez (Vanguard) | Se espera que en la reunión del jueves el BCE mantenga sin cambios el tipo de interés de la facilidad de depósito en el 2%, en lo que sería la cuarta vez consecutiva que decide mantener una política monetaria estable. La fortaleza del crecimiento, superior a lo esperado, y la persistente inflación de los servicios han cerrado la ventana a una bajada preventiva y han reforzado la confianza en la postura actual. Nuestra proyección de referencia […]
François Rimeu (Crédit Mutuel AM) | Es poco probable que el mensaje del Banco Central Europeo (BCE) cambie de forma significativa en su próxima reunión de esta semana. Se espera que el BCE mantenga su política monetaria sin cambios y repita un mensaje similar al de reuniones anteriores. Las recientes declaraciones de Isabel Schnabel, miembro del consejo del BCE, han reforzado la opinión de que es muy improbable que se produzca una bajada de tipos a corto plazo: parece bastante […]
Michael Krautzberger (Allianz Global Investors) | Los banqueros centrales de la eurozona siguen disfrutando de “una posición cómoda”. A diferencia de sus homólogos de EE. UU., Reino Unido y Japón, que afrontan presiones inflacionarias persistentes, o del Banco Nacional Suizo, que lidia con una inflación demasiado baja, la inflación europea se ha mantenido cerca del objetivo durante varios meses. El crecimiento también sorprende al alza: el PIB de la eurozona aumentó un 0,3% en el tercer trimestre, muy por encima […]