Peter Kazimir (BCE) señala que las apuestas de dos bajadas de tipos este año no están fuera de lugar

BCE- Europa

Link Securities | El gobernador del banco central de Eslovaquia y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), Peter Kazimir, dijo ayer en un artículo de opinión recogido por la agencia Bloomberg que las apuestas del mercado sobre dos reducciones más de las tasas de interés oficiales este año no están “completamente fuera de lugar”. No obstante, puntualizó que no deben tomarse como “un escenario dado o de referencia”. En ese sentido, Kazimir dijo que están (BCE) en camino de volver […]

La tendencia a la baja de la inflación favorecerá que el BCE haga recortes en septiembre

Mauro Valle

Mauro Valle (Generali AM) | En su reunión de julio, el BCE no recortó los tipos, como se esperaba ampliamente, y reiteró su enfoque dependiente de los datos. Lagarde subrayó que la decisión de septiembre es totalmente abierta y dependerá de los datos, principalmente de los datos de inflación. Nuestra opinión no ha cambiado: el próximo recorte tendrá lugar probablemente en septiembre, cuando se publiquen las nuevas previsiones macroeconómicas para la Eurozona y estén disponibles los datos salariales (que, de todos modos, […]

El BCE mantiene el hermetismo

Intermoney | En su reunión de julio, el BCE dejaban sin cambios los tipos de interés, lo que suponía una decisión ampliamente esperada. Lo más interesante del encuentro era que el banco prefería no dejar abierta la posibilidad a equivocarse en un futuro como bien se podía despender de su declaración más concreta en el comunicado: “El Consejo de Gobierno no se ha comprometido previamente a seguir una trayectoria determinada de tipos”. El BCE explicaba que seguirá aplicando un enfoque dependiente de […]

BCE: Sin orientación para su reunión de septiembre

Karsten Junius, economista jefe (J Safra Sarasin Sustainable AM) | El BCE no ha modificado sus tipos de interés oficiales y mantiene las condiciones financieras restrictivas. Al contrario que en anteriores reuniones del BCE, no se han ofrecido orientaciones para la próxima reunión ni para las próximas políticas de tipos. El Consejo de Gobierno al completo respaldó la decisión de mantener los tipos de interés y no ofrecer ninguna orientación de cara al futuro. El BCE también subrayó que las presiones internas sobre […]

Arranca el tapering de inversiones del PEPP

Santander Corporate & Investment | Con julio, el BCE, como se esperaba, ha comenzado a recortar las reinversiones de los vencimientos del PEPP en un 50%. O lo que es lo mismo, dejará de reinvertir, de media, c.€7,5mm/mes a partir de este mes de julio y hasta final de año. Momento en el que las reinversiones se irán a cero. Aunque el PEPP es un programa enorme como explicamos en las figuras de abajo, lo cierto es que para los […]

Lagarde deja “abierta la puerta” a una posible bajada de tipos en septiembre, que dependerá, en gran parte, de la inflación en julio y agosto

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión marcada por la reunión del Consejo de Gobierno del BCE, los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer de forma mixta, lejos de sus niveles máximos del día. En ese sentido, cabe destacar que estos índices alcanzaron sus niveles más altos de la jornada a principios de la tarde, cuando la apertura de Wall Street animaba a pensar que este mercado, tras las fuertes caídas de la jornada precedente, se mostraba presto […]

BCE: «Las presiones inflacionistas internas siguen siendo intensas»

Alfredo Jiménez (Instituto Español de Analistas) | En la reunión del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) celebrada hoy se ha decidido mantener el nivel de los tres indicadores de tipos de interés del euro, que continúan siendo los siguientes: Esta decisión era la que se esperaba en el mercado, de hecho consideraba esta reunión como de mero trámite, y coincide con las declaraciones recientes de responsables del BCE. Las actas de la última reunión de junio sugieren que […]

El mercado está cotizando que habrá una nueva bajada de tipos del BCE en septiembre

Miguel Ángel Rico (Creand Asset Management)

Miguel Ángel Rico (Creand Asset Management) | El Banco Central Europeo mantiene sin cambios los tipos de interés, después de la bajada del mes anterior. El mercado está cotizando que habrá una nueva bajada en septiembre. Por su parte, Lagarde no ha hecho grandes esfuerzos para demostrar que el mercado se esté equivocando, aunque ha insistido que la decisión de lo que harán en septiembre está totalmente abierta. Lo que es evidente es que están en camino hacia una nueva […]

El BCE podría llevar a cabo otros tres recortes de tipos de 25 pb de aquí a finales de año

Schroders | Tras la bajada de tipos de junio y la decisión de no tocarlos en la reunión de hoy, creemos que el BCE podría llevar a cabo otros tres recortes de tipos de 25 puntos básicos de aquí a finales de año. Posteriormente, prevemos otros dos recortes de 25 puntos básicos para el primer trimestre del próximo año, y se espera que el BCE se mantenga a la espera durante el resto de 2025. Es probable que la pausa […]

El BCE sigue confiando en que los salarios se suavizarán en los próximos trimestres

Dave Chappell (Columbia Threadneedle Investments)

Dave Chappel (Columbia Threadneedle Investments) | La reunión del BCE de hoy transcurrió sin grandes sorpresas y, por tanto, con movimientos limitados en los mercados financieros. Como esperábamos, tanto la declaración de política monetaria como los comentarios de la presidenta Lagarde dejaron claro que no existe un camino para la normalización de los tipos de interés en este momento; después de la anterior incomodidad causada por una orientación anticipada casi “explícita”. Los movimientos futuros en las tasas dependerán de los datos […]