Bankinter | Bate expectativas en 3T 2024 gracias a la banca de inversión. – Principales cifras 3T 2024 comparadas con el consenso (Bloomberg): Ingresos: 25.345 M$ (+0,8% vs 25.262 M$ e); Costes: 16.479 M$ (+4,0% vs 16.409 M$ e); Provisiones: 1.542 M$ (vs 1.508 M$ en 2T 2024 vs 1.594 M$ e); BNA: 6.380 M$ (-12,2%) – equivalente a un BPA de 0,81$/acc (-10,0% vs 0,77$/acc. e) -.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

La presión en márgenes parece llegar a su fin en banca comercial (1,92% vs 1,93% en 2T 2024) y el equipo gestor se muestra optimista en Banca de Inversión donde aumentan las operaciones en estudio (pipeline). Como referencia, las comisiones de esta división suben +18,0% (+31,0% en préstamos sindicados) con un incremento de +12,0% en trading (+18% en acciones & +8,0% en bonos). La ratio de capital/CET1 se mantiene en un nivel confortable (11,8% vs 11,9% en 2T 2024), pero la rentabilidad/RoTCE afloja hasta 12,8% (vs 13,6% en 2T 2024) lejos aún de JP Morgan (19% en 3T 2024). En definitiva, las cifras de BoA sorprenden positivamente, pero mantenemos nuestra apuesta estratégica por JP Morgan (exceso de capital y capacidad para sorprender positivamente en resultados). 

BANK OF AMERICA (Cierre: 42,1$; Var.Día: +0,5%; Var.2024: +25,2%)