Vivendi, Nordic y S4 Capital, bien posicionados para el rebote publicitario

Vivendi

Morgan Stanley | En términos generales esperamos un rebote en la actividad publicitaria, una aceleración en la transición hacia digital y e-commerce y potencialmente una vuelta a buybacks y M&A.

3 principales OWs para 2021 (posicionados para el rebote cíclico/value):

1)      Vivendi: UMG sigue significativamente infravalorado

2)      Nordic Entertainment: potencial de transformación en la historia de crecimiento de Viaplay (plataforma tipo Netflix)

3)      S4 Capital: beneficiaria del crecimiento de publicidad digital y potencial de M&A

Otros valores para jugar el rebote cíclico serían: ITV (subimos hoy a OW), entre las agencias de publicidad preferimos WPP (EW) y entre los más value Eutelsat.

Con un horizonte de inversión hacia 2022 (recuperación de la actividad) incluiríamos Informa y RELX. Para 2025 (historias de largo plazo) añadiríamos también Wolters Kluwer y Ubisoft.

ITV, DE EQUAL A OVERWEIGHT, DE 100p A 125p

STROEER, DE OVER A EQUAL-WEIGHT, DE €69 A €75

INFORMA, OVERWEIGHT, DE 520p A 650p

PUBLICIS, EQUAL-WEIGHT, DE €27 A €38

S4 CAPITAL, OVERWEIGHT, 500p to 625p

VIVENDI, OVERWEIGHT, DE €34 A €36