F.R. | Lola Solana, Head of European Small Caps & ESG Equity Funds de Santander Asset Management España, es responsable de gestionar
patrimonio por 2.000 millones de euros en estas dos categorías de
fondos de inversión.
¿En qué sectores y tipos de compañías se han suprimido los
informes trimestrales y por qué cree que lo han hecho?
En algunos casos, por evitar trámites o gastos, por considerar que la
información trimestral no aporta información  al mercado o por
considerar que unos datos trimestrales pueden alarmar
innecesariamente sobre los resultados anuales de algunas compañías,
han decidido cancelar el informe trimestral. Pero han sido muy pocas
y, en general, han sido empresas de pequeña y mediana
capitalización. Cuando esto ocurre no es bien recibido por el mercado
porque  genera dudas sobre si hay algún dato que prefieren ocultar o
diluir en el tiempo. Genera desconfianza en un mundo que valora la
sostenibilidad y el compromiso.
¿En qué modo afecta a la toma de decisiones de una gestora
que una cotizada reduzca el número de informes que emite?
Los gestores exigimos transparencia y comunicación por las
compañías. Queremos alineación de intereses, queremos
compromiso. A veces, la publicación trimestral de resultados no
aporta nada nuevo y el equipo directivo considera que, ante la falta
de información relevante, mejor no dar esa  información para no
generar volatilidad en el valor o para no alterar las expectativas de
los analistas en sus previsiones. Pero es un error. El inversor es el
que debe decidir si la información es relevante o no para su modelo
de valoración de esa compañía. Y es el inversor el que tiene la
obligación y el deber de hacer las estimaciones más rigurosas
posibles de los beneficios de esa empresa y para no cometer errores
cuanta más transparencia y más información tenga, mejor. Cualquier
actualización de la compañía sea trimestral, mensual o quincenal
siempre es bien recibida por el mercado. La transparencia  y la
información generan confianza y no olvidemos que nuestro negocio
es gestionar dinero y el dinero se basa en la confianza.