Jefferies | Resultados ligeramente superiores a lo previsto gracias a la mejora en las provisiones y los costes, con ingresos en línea con las previsiones. El CET1 se sitúa 20 p.b. por encima. El margen de interés neto se mantiene estable respecto al trimestre anterior, con una sólida dinámica del margen de clientes (expansión de +7 pb) compensada por una ligera contracción del volumen y un menor número de días.

En España, Bankinter sigue registrando un crecimiento de la cartera de préstamos por debajo del sector en hipotecas. En cuanto a los depósitos, tras un fuerte impulso de las campañas de cuentas digitales, la atención se centra ahora en gestionar el coste de la financiación, pero eso podría lastrar las perspectivas de volumen de cara al futuro. Bankinter registró en el primer trimestre de 2026 un beneficio neto de 291 millones de euros, un 2 % por encima de las previsiones del consenso. El beneficio antes de impuestos también superó en un 2 % las previsiones del consenso, con unos beneficios antes de provisiones un 1 % por encima de lo esperado, unos ingresos en línea con las previsiones y unos costes ligeramente mejores.

• El margen de interés neto se situó en línea con las previsiones, sin cambios respecto al trimestre anterior y con un aumento del 5,5 % interanual. Los márgenes de la clientela se ampliaron 7 p.b. en el primer trimestre frente al cuarto trimestre, con los rendimientos de los préstamos sin cambios, pero el coste de los depósitos bajó 6 pb en el trimestre. Esto se explica por la revisión de los tipos a la baja de las cuentas digitales. La cartera de ALCO
aumentó en 0,6 mil millones de euros en el trimestre.

• Los ingresos netos por comisiones se situaron un 1 % por debajo de las previsiones. Los ingresos por operaciones, de 14 millones de euros, se comparan con las previsiones de 8 millones de euros.

• Los costes totales fueron un 1 % mejores que las previsiones, con un ratio C/I para el trimestre del 35,4 % (frente al 35 % de la previsión para el ejercicio 2026).

• El cargo total por deterioro (incluidas las ganancias/pérdidas por enajenación de activos) de 93 millones de euros se compara con el consenso de un cargo de 98 millones de euros. El coste del riesgo del primer trimestre de 2026 fue de 32 pb (frente a la previsión para el ejercicio fiscal 2026 de unos 33 pb).

•Los préstamos a clientes se mantuvieron en línea con las previsiones del consenso, sin cambios respecto al trimestre anterior (y con un aumento del 4 % respecto al año anterior, situándose ligeramente por debajo de las previsiones de MSD para 2026). Los depósitos descendieron un 3 % intertrimestral y aumentaron un 1 % interanual. En España, Bankinter sigue creciendo por debajo de la media del sistema (3,2 % interanual frente al 4,1 % interanual), debido a un menor crecimiento de las hipotecas en un mercado que sigue siendo competitivo.

• Los activos bajo gestión (AUM) fuera de balance se mantuvieron estables respecto al trimestre anterior, mientras que los activos bajo gestión (AUC) aumentaron un 1 %.

• Capital: ratio CET1 del 13 %, 20 pb por encima de las previsiones del consenso, con el CET1 en línea pero los activos ponderados por riesgo (RWA) un 1 % por debajo.

•RoTE del primer trimestre de 2026 del 20 %, en línea con el cuarto trimestre de 2025.

• No se proporcionaron previsiones formales.