Bankinter | En una entrevista en el Foro de Davos, el presidente de Naturgy, Francisco Reinés, adelantó que el grupo estaba preparando un nuevo Plan Estratégico a cinco años que estaría listo en el primer trimestre de 2025. El Plan tratará de proteger e incluso “blindar” los tres pilares del grupo: “la inversión, los resultados económicos y los dividendos”. Uno de los principales focos de este nuevo Plan será el despliegue de los gases renovables. El grupo tiene importantes planes de inversión en este área, pero reclama el mismo impulso regulatorio que se ha dado a otras energías para poder llevarlas a cabo con la certidumbre que exigen las inversiones de esta magnitud.

Opinión del equipo de análisis: Buenas noticias, aunque de momento sin impacto significativo en mercado. Los inversores esperan con interés este nuevo Plan Estratégico. Los últimos meses han sido bastante agitados para la empresa, con acontecimientos relevantes como han sido la compra de GIP –uno de sus grandes accionistas– por parte de BlackRock, la posible opa del grupo emiratí Taqa, la escalada de IFM en el capital del grupo, el impuesto extra del Gobierno a grandes energéticas.,…. El pasado mes de junio, en plenas negociaciones del grupo emiratí Taqa con Criteria –el hólding empresarial de La Caixa, primer accionista de Naturgy– la compañía anunció que lanzaría una nueva hoja de ruta a lo largo de 2025, tras haberse cubierto con antelación algunos hitos financieros y vislumbrar nuevos negocios, como el biogás. Es previsible que el nuevo Plan Estratégico coincida con la junta general, que Naturgy suele celebrar en torno a marzo. Veremos. A los precios actuales, Naturgy cotiza a un ratio PER 2025 de 12,9x y una rentabilidad por dividendo de 6,0%