Intermoney | Sacyr (SCYR) (Comprar, Precio Objetivo 4,4 euros/acción) anunció el lunes con el mercado abierto del cierre de la financiación del corredor vial Buenaventura-Loboguerrero-Buga en Colombia, por un importe de 780 millones de euros.

La operación ha sido suscrita por seis entidades, liderada y estructurada por JP Morgan y con la participación de banca multilateral y banca local. Se ha implementado una estructura de financiación denominada 100% en pesos colombianos, marcando un hito de financiaciones en Colombia en 2025. Sacyr, propietario del 100% de la concesión, invertirá un total de 904 millones de euros en la construcción y mantenimiento de la infraestructura durante 29 años. El proyecto, adjudicado por la ANI, prevé la puesta a punto de 155 km de vía existente, la rehabilitación de 15 km, la mejora de 33,7 km y la construcción de 35 km de vía nueva (segunda calzada).

Valoración:

Buena noticia para Sacyr, al cerrar la financiación de otro proyecto en un mercado clave como es Colombia. El Grupo ha vendido allí recientemente 4 concesiones por un VE de unos 1.400 millones de euros, pero mantiene aun proyectos en propiedad, como es este. Colombia era hasta ese momento el segundo mercado concesional de Sacyr después de Italia, generando aproximadamente un EBITDA anual cercano a los 300 millones de euros, aunque esperamos que tras la venta de activos esta cifra se reduzca en algo más del 50%. El Grupo reportó a junio un EBITDA de 647 Mn€ (-2%), y estimamos que cierre el año en unos 1.250 Mn€, ya contando con parte del impacto de esta transacción.