Banco Sabadell | Según prensa, la Audiencia Provincial de Madrid habría desestimado el recurso presentado por Sacyr contra una sentencia en primera instancia que le condenó a pagar 141 milones de euros (~5,6% capitalización) en 2021 a los fondos acreedores de las autopistas R-3 y R-5 (25% de Sacyr). También tendría que asumir los intereses y las costas del recurso. Contra esta sentencia cabe recurso de casación ante el Tribunal Supremo.

Valoración: Noticia negativa de impacto limitado. Nuestra valoración de Sacyr ya incluye un impacto de -58 M euros correspondientes a la diferencia entre la deuda de la R-3 y R-5 que reclaman los fondos menos la responsabilidad patrimonial administrativa (RPA) reconocida por el Estado a cierre de 2023. No obstante, la RPA se volvió a actualizar al alza en 2024 y los fondos ya han recibido el importe asignado en 2T’24 por lo que pensamos que el riesgo es muy bajo. Incluso en el peor escenario en el que la reclamación se considerase independiente a la RPA, el impacto en valoración sería muy limitado y rondaría el -2,6% de nuestro P.O.. Con todo, no descartamos que SCYR recurra la sentencia ante el Tribunal Supremo.