Link Securities | En una conferencia con The Wall Street Journal, el presidente de la Reserva Federal de EEUU, Jerome Powell, reiteró la mayoría de sus comentarios recientes. Powell dijo que, con respecto al reciente retroceso de las rentabilidades del mercado de bonos, la Fed estaría preocupada por unas condiciones desordenadas o más restrictivas en los mercados financieros, en línea con las recientes manifestaciones de miembros de la Fed, incluyendo las de la gobernadora de la Fed, Lael Brainard. Powell no especificó ningún nivel de tipos en particular a partir del cual la Fed lo consideraría problemático.
Asimismo, reiteró que aún queda un largo camino antes de que la economía estadounidense alcance el objetivo dual del mandato de la Fed en inflación y empleo. El presidente de la Fed destacó que su organismo sería paciente si la inflación repuntara de forma temporal por encima del objetivo del 2% este año, y señaló que no cree que la economía de EEUU alcance el pleno empleo en 2021. En la entrevista también surgió el repunte de la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años, y tras no indicar Powell ninguna medida a adoptar para evitar este repunte, la rentabilidad del bono volvió a subir por encima del 1,50%. Asimismo, Powell no quiso comentar la posibilidad de refinanciar la compra de activos de la Fed, vendiendo bonos a corto plazo y comprando bonos a largo plazo, conocida como Operación Twist.
Valoración: las declaraciones del presidente de la Fed, Powell, no convencieron a los inversores, que esperaban una actitud más proactiva y la adopción de medidas concretas (Operación Twist) por parte del banco central, lo que se reflejó en las caídas posteriores de los índices de Wall Street.
Tenemos que indicar que Powell tenía una “difícil papeleta” ya que las manifestaciones recientes de miembros de la Fed no apuntaban a la adopción de las medidas que esperaban los inversores. La semana que viene podremos comprobar lo que dice al respecto la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), la francesa Lagarde, en la reunión que mantendrá el organismo.
