Desde finales de 2021, la bolsa de EEUU se mueve en función de la tasa terminal de la FED

A&G | Los tipos terminales son el nivel de tipos de interés que alcanzará en banco central en el ciclo actual. La tasa terminal de la FED no ha parado de incrementar (ver línea azul con escala inversa) desde finales de 2021, coincidiendo con el inicio de las caídas de las bolsas. Tras la reunión de la Reserva Federal de la semana pasada, las tasas terminales implícitas en el mercado repuntaron fuertemente, hasta el 4,6%.La inflación continúa por las nubes […]

La Fed pecará de ambiciosa

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Intermoney | La Reserva Federal cumplía con lo esperado al acometer su tercera subida de tipos por una cuantía de 75 p.b. para situar el rango de su tasa en el 3,0%-3,25% esperado. Una decisión que venía auspiciada por la resistencia del último dato de inflación en un escenario en el cual el consumo sigue siendo fuerte y el mercado laboral goza de buena salud. En líneas generales, el comunicado del FOMC era continuista reiterando su lenguaje subrayando que está […]

La Fed revisa al alza su dot plot, apoyando la tesis de tipos más altos por más tiempo y descartando bajadas en 2023

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Renta 4 | Apertura con importantes caídas en las bolsas europeas (futuros Eurostoxx -1,6%, futuros S&P -0,4%), en una jornada en la que recogeremos la decisión de ayer de la Fed (tipos más altos durante más tiempo, mayor daño cíclico), y con los mercados girando hoy la atención a la reunión del Banco de Inglaterra. Ya hemos visto cómo el Banco de Japón cumplía con lo previsto, reiterando su discurso dovish y manteniendo tipos sin cambios en -0,10% (tipo repo) y 0% (objetivo TIR 10 años), a pesar de nuevos mínimos en […]

La Fed cumple y sube de nuevo sus tasas de interés de referencia en 75 pb, hasta el intervalo del 3%-3,25%

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | A la espera de lo que pudiera anunciar la Reserva Federal (Fed) en materia política monetaria por la tarde, y sobreponiéndose sin grandes problemas a la nueva “amenaza” lanzada por el presidente ruso, Vladimir Putin, los principales índices bursátiles europeos y los bonos de la región cerraron ayer al alza, en una sesión, eso sí, de escasa actividad. La jornada fue de menos a más, con los inversores procesando durante las primeras horas del día […]

¿Dará la Fed un giro a su política?

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Jaime Raga (UBS AM Iberia) | No. La inflación del sector servicios, que es relativamente rígida, está destinada a permanecer muy por encima del objetivo a finales de año, incluso aunque los bienes básicos y las materias primas proporcionen cierto alivio a corto plazo en el dato de la inflación general. En nuestra opinión, la inflación será demasiado alta a finales de año para que los responsables de la política monetaria se planteen recortes. Los miembros de la Reserva Federal […]

La Fed, dispuesta a sacrificar algo más de crecimiento y empleo a cambio de controlar los precios

Reserva Federal

Renta 4 | Las bolsas europeas abren con escasos movimientos (futuros Eurostoxx -0,2%, futuros S&P +0,2%), con toda la atención puesta en la reunión de la Fed, cuyos resultado conoceremos con el mercado europeo ya cerrado (20h). Seguimos en un entorno caracterizado por las subidas intensas de tipos de interés.  Ayer el Banco de Suecia subió +100 pb hasta 1,75%, su movimiento más agresivo en tres décadas, para combatir una inflación también en máximos de 30 años (9%) y evitar una espiral en salarios. Tampoco ayudaron los precios a […]

El mercado contempla que la Fed lleve sus tipos hasta al intervalo del 4,25% al 4,50%

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | A la espera de lo que esta tarde anuncie la Reserva Federal (Fed), ayer los principales índices de las bolsas europeas y estadounidenses cerraron claramente a la baja, aunque alejados de sus niveles mínimos del día. Así, las bolsas europeas, tras comenzar el día al alza, intentando recuperar algo del terreno cedido en las últimas sesiones, se giraron bruscamente a la baja, no abandonando los números rojos durante el resto de la sesión. En […]

Fed: sin dolor, no hay beneficio

Raphael Olszyna

Raphael Olszyna-Marzys (J. Safra Sarasin Sustainable AM) | Todo apunta a que este miércoles la Fed anunciará una nueva subida de tipos de 75 puntos básicos. Además, también hay una alta probabilidad de que tenga que actuar «a lo grande» de nuevo en noviembre. Es más, sus nuevas proyecciones deberían indicar que la lucha contra la inflación será más dolorosa de lo que se había previsto. Seguimos esperando que la inflación descienda más rápidamente el próximo año, pero por el momento, […]

El Ibex 35 sube un 0,11% (cierra en 7.993 puntos) a la espera de la reunión de la Fed

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Jaime Sicilia (Singular Bank) | Jornada poco volátil, con los inversores a la espera de las decisiones que adopte la Fed este miércoles en la reunión de política monetaria y de los datos del PMI del viernes. Las bolsas globales registran en términos generales movimientos moderados, en un contexto en el que no ha habido ningún comunicado previo por parte de los miembros de la autoridad monetaria estadounidense. Así, se mantienen las mayores expectativas en una subida de los tipos […]

Se espera que la Fed suba al menos otros 75 pb esta semana y eleve el tipo de interés de los fondos al 4,5%

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Florian Spate (Generali Investments) | El margen de maniobra para recortar los tipos de interés oficiales en la zona euro parece menor El riesgo desencadenado por la contraofensiva ucraniana no duró, ya que los sorprendentes datos del IPC de EE.UU. han aumentado la preocupación por más subidas de tipos. Los rendimientos de los bonos públicos subieron liderados por el extremo corto de la curva. Atención a los JGB: la rentabilidad a 10 años alcanzó el límite superior del 0,25%, lo […]