Etiqueta: FED

Por qué las buenas noticias vuelven a ser buenas noticias

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Thomas Hempell

Thomas Hempell (Generali Investments) | En medio de una incertidumbre inusitada en los mercados antes de la reunión, la Reserva Federal inició su ciclo de relajación la semana pasada con un gran recorte. Pero los detalles clave fueron de línea dura y un guiño a las sólidas perspectivas económicas. Powell señaló que el movimiento de 50 puntos básicos no era la nueva norma; hubo la primera discrepancia desde 2005 (Bowman era partidario de un recorte menor); el tipo a largo plazo […]

Los recortes descontados por el mercado no coinciden con un escenario de aterrizaje suave

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Banca March | Treinta meses después de la primera subida de tipos de la Fed, llega el momento de políticas monetarias menos restrictivas. Con la inflación adentrándose a la zona de confort del banco central –+2,5% en agosto, la menor lectura desde febrero de 2021–, los riesgos asociados al mercado laboral y a la inflación están ahora más equilibrados. Esto condujo a la entidad a reducir el precio del dinero en -50 p.b. frente a los -25 p.b. esperados por […]

La Fed baja tipos y el BCE actúa con cautela

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Sean Shepley_Allianz

Sean Shepley (Allianz GI) | La bajada de los tipos por parte de la Reserva Federal (FED) marca un antes y un después, ya que es el primer mes desde 2019 en el que tanto la Fed como el Banco Central Europeo (BCE) han recortado sus tipos. Que ambos bancos centrales recorten los tipos de forma simultánea supone un giro importante en el ciclo de la política monetaria global, algo que esperaban con impaciencia los inversores. Aunque la batalla contra […]

Nunca digas “nunca jamás”

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Óscar del Diego (Ibercaja) | Nunca la Reserva Federal había llevado a cabo una bajada de tipos de 50 p. b. sin andar por medio una recesión. Siempre hay una primera vez. Ayer, el comité de política monetaria redujo el tipo objetivo de corto plazo en esa cantidad, dejándolo en el rango 4,75%-5%. Tras los datos de empleo de julio la atención de la Fed había girado desde la inflación hacia el crecimiento y como dijo Powell en Jackson Hole, […]

La cuadratura del círculo: la descripción de una economía robusta no casa en exceso con la necesidad de este recorte de 50pb

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Emblema de la Reserva Federal

Santander Corporate & Investment | La cuadratura del círculo. Powell se compra una interesante póliza de seguros sin pagar una prima elevada. O al menos de momento. La descripción de una economía robusta no casa en exceso con la necesidad de este recorte de 50pb según nuestros economistas y, por tanto, el testigo pasa claramente a los próximos 2 payrolls antes de la reunión del 7 noviembre, sobre todo tras las notables revisiones al alza en las previsiones de paro (ver tabla […]

Los buenos datos de inflación y los malos datos de empleo obligan a la Fed a replantearse la situación

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José Francisco Ibáñez (Tressis) | Tras casi un año con los tipos a su nivel más alto desde inicios de siglo y después de mucho debate sobre si serían 25 o 50 los puntos básicos a recortar, por fin tenemos respuesta, la Fed decidió bajar medio punto porcentual su precio del dinero. Más importante que la bajada en si misma ha sido el discurso y los argumentos de Jerome Powell. El presidente de la Fed ha explicado que los buenos […]

Reunión de septiembre del FOMC: un recorte de 50 puntos básicos para proteger el mercado laboral

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Christian Scherrmann, U.S. Economist para DWS

Christian Scherrmann  (DWS) | En la reunión de septiembre del FOMC, los banqueros centrales tomaron la decisión de recortar el tipo de interés de los fondos federales en 50 puntos básicos, hasta situarlos en nuevo rango objetivo del 4,75% al 5,00%, por primera vez tras mantener los tipos en niveles elevados durante 14 meses. Una decisión contraria a nuestras expectativas, que apuntaban a un recorte de 25 puntos básicos. Ha habido un intenso debate sobre si la Reserva Federal necesita bajar […]

El ciclo de relajación incentivará a los asignadores de activos a aumentar el riesgo en los mercados emergentes

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Carlos de Sousa

Carlos de Sousa (Vontobel) | La decisión del miércoles de la Reserva Federal estuvo en línea con las previsiones del mercado. El recorte de 50 puntos básicos sugiere que la Reserva Federal coincide con la opinión del mercado de que puede estar iniciando el ciclo de relajación algo tarde. Es difícil culparles por llegar algo tarde, dados los datos de inflación del primer trimestre, más fuertes de lo esperado, y las recientes revisiones a la baja de los datos del mercado […]

Powell señala que bajarán los tipos más y más rápido para asegurar el aterrizaje suave de sus estimaciones pero no tan rápido como espera el mercado

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Renta 4 | Apertura al alza en las plazas europeas (futuros Eurostoxx +0,8%), recogiendo la decisión de la Fed (-50 pb) y el mensaje de Powell: los tipos bajarán más y más rápido para asegurar el aterrizaje suave que contemplan sus estimaciones, pero no tan rápido como contempla el mercado. Un mensaje que fue recibido con cierta rotación hacia small caps, más beneficiados por el apoyo al crecimiento económico de unos menores tipos (Nasdaq -0,5%, Russell plano). Las TIRes, repuntando ligeramente (2 años +1 pb, 10 años +6 pb): pese a que la […]

La Fed opta por comenzar el ciclo de reducción de tipos a lo grande, con una rebaja de medio punto porcentual, la primera en 4 años

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fed_powell_septiembre2024

Juan J. Fdez-Figares | A la espera de conocer que decidía hacer finalmente la Reserva Federal (Fed) en materia de tipos de interés, algo que se supo ya con los mercados europeos cerrados, los principales índices de las bolsas europeas cerraron ayer a la baja, con únicamente el sector del automóvil, muy castigado recientemente, siendo capaz de terminar el día con ligeras ganancias. Igualmente, los precios de los bonos cedieron ayer terreno, lo que conllevó un significativo repunte de sus […]