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Los inversores afrontan la primera semana de diciembre muy enfocados en la decisión que en materia de tipos adoptará la Fed la semana que viene

Consenso del Mercado
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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Tras un muy volátil mes de noviembre, en el que los principales índices de las bolsas europeas y estadounidenses, yendo de menos a más, de más a menos y, nuevamente, de menos a más, cerraron prácticamente sin cambios, los inversores en estos mercados de valores afrontan la primera semana del último mes del año muy enfocados en la decisión que en materia de tipos de interés adoptará la Reserva Federal (Fed) la semana que […]

El favorito para suceder a Powell en 2026, Kevin Hassett (director del Consejo Económico de la Casa Blanca) eleva la probabilidad de un recorte de 25 p.b. al 80%

Consenso del Mercado
Reserva Federal de EEUU

Renta 4 | Las bolsas europeas continúan subiendo en apertura (futuros Eurostoxx +0,7%, futuros S&P +0,4%), siguiendo la estela de Wall Street, ayer de nuevo impulsado por las expectativas de bajada de tipos (Russell +2%), pero con la tecnología más débil (Nasdaq +0,6%) y Nvidia (-3%) acusando la competencia de Google. En el plano macro, en EEUU hoy contaremos con datos de desempleo semanal (225.000e vs 220.000 anterior), así como con los datos preliminares de septiembre de pedidos de bienes duraderos (+0,5% vs +2,9% anterior) y sin transporte (+0,2%e vs +0,3% anterior). […]

Fed: pausar los recortes de tipos es una idea lógica teniendo en cuenta que el IPC está por encima del objetivo

Consenso del Mercado
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Intermoney | El inicio de semana venía marcado por los mensajes que conocimos en la pasada desde la esfera de la Fed y que, de nuevo, ponían sobre la mesa la opción de más reducciones en los fed funds. Bajo la sombra de un escenario económico incierto, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams veía cabida para una reducción de tipos de nuevo antes de que el año finalice debido al enfriamiento del mercado laboral. Para Williams, la política monetaria es ligeramente restrictiva, aunque […]

Vuelven a aumentar las probabilidades de bajada de tipos de la Fed en diciembre (probabilidad del 75%) tras las palabras de Waller (posible sucesor de Powell)

Consenso del Mercado
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Renta 4 | Apertura sin apenas cambios (futuros Eurostoxx -0,2%, futuros americanos planos) tras un inicio de semana en positivo en EEUU (S&P +1%, Nasdaq +2,6%) apoyado por la tecnología y un nuevo incremento de las expectativas de recorte de tipos de la Fed el 10-diciembre (probabilidad del 75%) tras las palabras de Waller (posible sucesor de Powell), que también impulsan al oro (ayer +2%, y que se sitúa de nuevo a sólo un 5% de máximos históricos). De ayer destacamos cierta debilidad en la IFO alemana, que […]

Los mercados siguen valorando una postura demasiado moderada de la Fed

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Paolo Zanghieri

Paolo Zanghieri (Generali Investments) | Con la proximidad del periodo de silencio de la Fed antes de la reunión del 9 y 10 de diciembre, la incertidumbre sobre su próximo movimiento sigue siendo alta. Las actas de octubre revelaron una marcada división sobre si dar prioridad al debilitamiento del mercado laboral o a la inflación persistente, una división que no se ha resuelto debido a la ausencia de datos sobre el empleo y los precios en octubre. Los recientes comentarios […]

El tono dovish del presidente de la Fed de NY, Williams, eleva hasta el 65% la probabilidad de un nuevo recorte de 25 p.b. (vs 35% anterior), el tercero desde septiembre

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Fachada-Reserva-Federal

Renta 4 | Apertura al alza (futuros Eurostoxx +0,8%, futuros S&P +0,5%, futuros Nasdaq +0,7%) tras una sesión el viernes de ganancias en Wall Street ante el tono dovish del presidente de la Fed de Nueva York, Williams, sobre un recorte de tipos Fed en diciembre, que se dejó sentir de forma especial en el Russell de pequeñas compañías (+3% vs resto de principales índices en torno a +1%, dada la mayor sensibilidad del primero a tipos de interés). Asimismo, […]

Después del shutdown la creación de empleo en EEUU es mayor de la esperada pero el paro aumenta hasta el 4,4%

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Empleo EEUU

Norbolsa | El jueves se publicaba el informe de empleo estadounidense de septiembre y dejaba unas lecturas más complejas para prever los siguientes pasos de la FED. Por un lado, teníamos unos datos de creación de empleo mayores de lo esperado, con revisiones de los tres meses anteriores también positivas en neto. Si bien la tasa de paro aumentaba hasta el 4,4% desde el 4,3%, debido al aumento de participación. Además de la lectura mixta del dato, el retraso de […]

Las expectativas de un nuevo recorte de 25 pb en los tipos de la Fed se mantienen bajas, en 31%, y siguen siendo más los que apuestan por tipos sin cambios

Consenso del Mercado
Fed_Powell_Oct_2025

Renta 4 | Apertura europea con caídas (futuros Eurostoxx -1,4%) que recogen los recortes en Wall Street, en una sesión de más a menos (S&P -3,5% desde máximos del día, Nasdaq -4,5%). Un recorte que sigue teniendo como foco a la tecnología (ayer Nvidia -8% de máximo a mínimo, a pesar de unos buenos resultados y guía optimista, y Oracle como termómetro del riesgo crediticio de la IA, con sus CDS en máximos de 3 años). La volatilidad repunta (VIX […]

Actas de la Fed: división de opinión en cuanto a tipos, consenso para finalizar el ajuste del balance

Consenso del Mercado
Fed_julio_2025

Intermoney | Con el debate sobre si en diciembre la Fed acometerá acciones en clave de tipos, el mercado miraba a las actas de la última reunión para disponer de más pistas. En las propias minutas se ponía de manifiesto lo que ya habíamos vislumbrado en base a los comentarios de los miembros del banco central desde el encuentro de finales de octubre: muchos miembros del FOMC consideran apropiado mantener los tipos sin cambios en lo que resta de 2025. […]

Pendientes del empleo estadounidense, único dato antes del próximo encuentro de la Fed

Consenso del Mercado
Cartel feria del trabajo Estados Unidos

Renta 4 | Apertura europea al alza (futuros Eurostoxx +0,9%, futuro S&P +1,3% y futuros Nasdaq +1,8%, Nikkei +2,7%, Bitcoin +2%), en unos mercados que esperanhoy el informe oficial de empleo americano de septiembre (retrasado por el shutdown), pero que fundamentalmente en apertura recogen los resultados de Nvidia ayer después del cierre americano. Unos resultados que impulsaron la cotización +5% en los mercados fuera de hora tras una sólida guía de ingresos para 4T25 (65.000 mln usd vs 62.000 mln […]