Todo indica que la economía de EEUU vuelve a acelerar en mayo tras dos meses moderándose, con la inflación resistiéndose a bajar, e impidiendo el recorte de tipos

Fuerte crecimiento del PIB estadounidense

J. J. Fdez- Figares (Link Securities) | En una jornada que fue de más a menos, los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer en su mayoría con ligeras ganancias, aunque lejos de sus niveles más elevados del día. Por su parte, en Wall Street, y en una jornada similar, de más a menos, todos los principales índices cerraron con significativos descensos y eso a pesar de que las cifras trimestrales de la multinacional NVDIA (NVDA-US), líder en el campo de […]

Las actas de la FED y los PMI provocan subidas de las rentabilidades

Ana Racionero (Intermoney) | Al cierre de la sesión europea de ayer se publicaban las actas de la FED, de cuya lectura se desprendía que varios de sus miembros abogaban por un mayor endurecimiento de la política monetaria al cuestionar que el nivel actual sea lo suficientemente restrictivo como para terminar de doblegar la inflación, elevando el billete verde hasta máximos semanales y provocando un retroceso de la renta variable y un aumento de los rendimientos de los UST a corto […]

La FED dispone ahora de datos más tranquilizadores

Edmond de Rothschild | Tras varios meses de aumento de la inflación, parece que el ritmo se ha ralentizado por fin, lo que ha supuesto la primera caída del año. El aumento intermensual se situó por debajo de lo esperado según las últimas cifras y la inflación subyacente (sin alimentos ni energía) también se ralentizó como se esperaba. Esta tendencia a la baja se vio respaldada por una cierta ralentización de los servicios, excluyendo la vivienda. Esperamos que esta tendencia continúe, […]

El mercado descuenta tres bajadas de tipos del BCE para 2024 (en cinco reuniones), pero no puede hacerlo de forma independiente a la Fed

Los presidentes del los bancos centrales de Europa y EEUU

Bankinter | Isabel Schnabel (miembro del Comité Ejecutivo del BCE) alerta de que un recorte de tipos en julio no está garantizado, ya que existe el riesgo de relajar las condiciones de financiación demasiado pronto, sugiriendo así un enfoque algo más cauto por parte del BCE. Opinión del equipo de análisis: Mientras que el recorte de tipos el 6 de junio por parte del BCE se da casi por hecho, las dudas están sobre los futuros movimientos. El mercado descuenta […]

El “bombardeo” de intervenciones publicas por parte de funcionarios del BCE y de la Fed aumentan la volatilidad, provocando a veces giros inesperados en los mercados

Christine Lagarde y Jerome Powell

J. J. Fdez- Figares (Link Securities) | Tras la positiva reacción de los mercados de bonos y acciones europeos y estadounidenses a la publicación el pasado miércoles de la inflación de EEUU del mes de abril, ayer los inversores optaron por realizar algunos beneficios, lo que llevó a los principales índices bursátiles de estos mercados a cerrar la sesión con descensos, eso sí, limitados, caídas que también afectaron a los precios de los bonos, activos cuyos rendimientos repuntaron ligeramente. Con […]

Será necesario que el alza de los precios se modere al menos a tasas mensuales de +0,2% para acercarse poco a poco al objetivo de inflación del 2% de la Fed

Emblema de la Reserva Federal

Renta 4 | Las bolsas europeas abren planas tras los avances de ayer al calor de un dato de inflación americana que cumplió con las expectativas, rompiendo una racha de tres meses consecutivos de IPC por encima de lo esperado. Así, la inflación en EE.UU. se modera en tasa general +0,3% mensual (mejorando ligeramente las previsiones de +0,4%e y anterior) y +3,4% interanual (en línea con lo previsto y vs +3,5% anterior) y en tasa subyacente +0,3%e mensual (en línea […]

Powell reiterará su discurso después de que las expectativas de inflación de la Fed de Nueva York a 1 año acelerasen (+3,3% vs +3% anterior)

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Renta 4 | Apertura plana en las bolsas europeas, donde seguimos a la espera del IPC americano de mañana, mientras en el plano empresarial continuaremos con resultados 1T24: en Estados Unidos, cifras de Home Depot, que junto a los de Walmart el jueves nos permitirán comprobar el tono del consumo privado americano. En España será el turno de ACS. Hoy habla Powell (16h) aunque no esperamos cambios en su discurso, a la espera de la inflación de mañana. Destaca el repunte en las TIRes 2de Japón a máximos de una […]

El BCE iniciará las bajadas de tipos en junio, la Fed tendrá que esperar

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Natalia Aguirre (Renta 4) | Las bolsas frenan sus avances (+25%/+30% en últimos 6 meses) ante la reducción de expectativas de recortes de tipos de la Fed en 2024, lo que también impulsa las TIRes a máximos anuales. El factor que provoca este reajuste de expectativas es una inflación americana que se sitúa por encima de lo esperado por tercer mes consecutivo, y que obliga a la Fed a reconocer que el camino hacia el objetivo del 2% tardará más de lo previsto en recorrerse. Esto provoca que el mercado pase a descontar […]

El gobernador de la Fed de Minneapolis señala que los tipos deberán mantenerse en los niveles actuales durante un periodo largo

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BancaMarch | El gobernador de la Fed de Minneapolis señala que los tipos de interés deberán mantenerse en los niveles actuales durante un periodo extendido de tiempo y, posiblemente, el año entero. Kashkari, ha planteado la duda de si el proceso de desinflación permanece o si la inflación se está estableciendo entorno a un 3%, sugiriendo que serán necesarios mayores esfuerzos para alcanzar el objetivo del 2%. El gobernador dice necesitar múltiples datos de inflación para apoyar un recorte del coste del […]

Los recortes de la Fed se retrasarán a septiembre y las bajadas trimestrales durarán más tiempo

Thomas Hempell

Thomas Hempell  (Generali) | Los inversores parecen tirar la toalla en cuanto a las esperanzas de recorte de tipos. Tras la solidez de los datos económicos de EE.UU. y la firmeza de la inflación, los mercados no prevén una primera bajada de tipos de la Fed hasta noviembre y consideran que el ciclo de relajación finalizará por encima del 4%, casi un punto porcentual por encima de los niveles que consideramos neutrales. Es más, a pesar de los alentadores avances en la […]