CdM | «Un año cargado de desafíos». Así prevén los estrategas de CaixaBank Research se presentará 2024 para la economía española. Por ello, estiman que el crecimiento del PIB se situará en el conjunto del ejercicio actual en el 2,4%, «con un perfil que ha ido de más a menos», y que de cara al próximo año modere su ritmo de crecimiento hasta el 1,4%.

En ausencia de perturbaciones externas, desde CaixaBank Research podría haber esperado un ritmo de crecimiento cercano al 2,5% gracias, en parte, «al apoyo de los fondos europeos».

Sin embargo, sus previsiones apuntan a que la economía «se vea lastrada por un conjunto de factores». En primer lugar, destacan el impacto de la subida de tipos de interés.

«Típicamente, el impacto máximo se produce entre uno y dos años después de la subida. Estos retardos explican que, a pesar de que prevemos tipos más bajos en el promedio de 2024 que en el de 2023, el impacto de los tipos de interés sobre el crecimiento del PIB sea sustancialmente negativo en 2024», señalan en su último informe mensual correspondiente a noviembre.

En segundo lugar, creen que la inflación seguirá lastrando la evolución de la actividad, aunque en menor medida que en los últimos dos años.

«En positivo, prevemos que las dinámicas subyacentes de la inflación se deberían moderar a lo largo de 2024. Esta moderación se producirá gracias al progresivo agotamiento del efecto contagio (el impacto que la fuerte subida de precios de la energía y los alimentos tiene sobre los precios de otros productos de la cesta del IPC) y a la ausencia de efectos de segunda ronda de calado», comentan los expertos.

De este modo, pronostican que la inflación núcleo (aquella que excluye la energía y los alimentos) pasará de crecer un 4,6% en 2023 a un 3,0% en 2024. En contraposición, la retirada de las principales rebajas fiscales por la guerra de Ucrania a principios de 2024 añadiría cerca de 1 p. p. a la inflación de 2024, principalmente a través del componente energético y de los alimentos.

«En su conjunto, prevemos que la inflación general promedio apenas se modere en 2024 respecto al 2023 (3,6% frente a 3,7%), por lo que seguirá realizando una contribución negativa al crecimiento», añaden.
Asimismo, el bajo crecimiento económico previsto para la eurozona, del 0,7% según CaixaBank Research frente al 1,4% de crecimiento potencial del FMI, también tendrá un efecto adverso sobre la economía española.

Economía global

En los últimos años, la economía internacional se ha movido es un escenario complejo e inestable, caracterizado por la acumulación de shocks de naturaleza muy diversa que están distorsionando el funcionamiento de la oferta y limitando la efectividad de las políticas de demanda que intentan recuperar la estabilidad económica perdida.
En medio de un contexto tan convulso e incierto como el actual, en CaixaBank Research prevén que la economía mundial cerrará 2023 con un crecimiento del 2,8% (0,6 p. p. menos que en 2022), pero con el debilitamiento concentrado en los países desarrollados (1,4% frente al 2,7% de 2022), especialmente en aquellos como Alemania (–0,4%), con una mayor dependencia del sector industrial, pues los países emergentes mantienen la velocidad de crucero del pasado año (4%).