El IBEX 35 ha cerrado por encima de 9.200 puntos tras subir un 0,60%

Bolsa de Madrid

Jaime Sicilia Martínez (Singular Bank) | Jornada con tono mixto en los principales índices mundiales, con avances moderados en Europa y recortes en los índices estadounidenses (al cierre de la sesión europea), tras el mensaje de la Fed y los positivos resultados empresariales publicados en Europa. Ayer, los índices estadounidenses mostraron un tono alcista tras la intervención del presidente de la Fed, Jerome Powell. Después de haberse conocido el viernes el dato de la fortaleza del mercado laboral de EEUU […]

La clave de las expectativas de inflación en la Eurozona a medio plazo está en los salarios

Salarios- Eurozona

Intermoney | Los movimientos que se daban al inicio de semana en la renta fija con fuertes ventas venían ocasionados por la idea que los miembros del Comité del BCE hacían llegar de cara a que una subida de 350 p.b. en la facilidad de depósito no les hará temblar la mano en caso de que sea necesario. Las mejores perspectivas hacia la economía de la zona euro en el comienzo de año nos llevan a pesar de que una […]

España: buenos fundamentales pero comportamiento relativo limitado

Bolsa de Madrid

Morgan Stanley | El índice ha experimentado una considerable mejora en términos de revisiones de beneficios en las últimas semanas, y actualmente cuenta con la mayor amplitud de revisiones netas al alza. A pesar de los buenos fundamentales, el comportamiento relativo ha sido limitado, haciéndolo tan solo un 1% mejor que el mercado en los últimos tres meses. En términos de valoración, cotiza con un descuento del 33% vs el mercado en base a una combinación de P/E, PBV y DY (percentil 43 del […]

Powell menos ‘hawkish’ de lo previsto, mientras el BCE reitera su mensaje duro

Christine Lagarde y Jerome Powell

Renta 4 | Las bolsas europeas abren al alza (futuros Eurostoxx +1%, futuros S&P planos), tras un discurso ayer de Powell (después del cierre europeo) no tan “hawkish” como algunos temían después del buen dato de empleo americano del viernes. En el Club Económico de Washington, Powell volvió a insistir en que serán necesarias algunas subidas de tipos más (probablemente un par de 25 pb cada una, aunque Kashkari apunta a 3 hasta 5,4%), esta vez apoyado por un muy sólido informe de empleo […]

El escenario más probable en el corto plazo es que los mercados consoliden, sin descartar que cedan algo de terreno

Mercados_brokers

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión que podríamos calificar como de transición, los principales índices bursátiles europeos cerraron ayer de forma mixta y sin grandes cambios, tras haber pasado el día moviéndose en un estrecho intervalo de precios. Tal y como adelantamos que podría suceder, los inversores en estos mercados se mantuvieron a la espera de lo que, por la tarde, y durante su intervención en el Club Económico de Washington, pudiera decir el presidente de la […]

A la espera de Jerome Powell

Jerome Powell Reunión Fed 3 Noviembre 2021

Juan Pablo Uphoff salas (Singular Bank) | Sesión mixta y con pocas variaciones en los principales índices mundiales. Los inversores se mantienen cautos a la espera de la declaración de esta tarde de Jerome Powell, presidente de la Fed, que podría manifestar un tono más hawkish que el mostrado la semana pasada. Un mensaje que ya ha trasladado Raphael Bostic, presidente de la Fed de Atlanta, señalando que la Reserva Federal debe ser firme para rebajar unos niveles de inflación […]

Se inicia fase de ajuste en el sector inmobiliario: los precios de la vivienda en España podrían caer -5% en 2 años

Juan Moreno (Bankinter) | Los precios de vivienda en España aguantan mejor de lo estimado en la primera mitad del año, lo que nos lleva a revisar al alza nuestras estimaciones para 2022 hasta +5,1% (vs +1,0% anterior). Esto supondría desacelerar ya en el segundo semestre desde el +8,0% a/a registrado en 2T. Prevemos caídas del -3% 2023e y -2% en 2024e (vs +1% y 0% estimado anteriormente). Esto sería suficiente para ajustar la sobrevaloración que apreciamos en relación a […]

¿Capitulación cíclica?

Mercados_brokers

Morgan Stanley | Tras un +28% en los últimos seis meses cíclicas frente a defensivas europeas está cerca de máximos de cuatro años, situándose en niveles tácticos de Sobrecompra (RSI 14D: 75.82) mientras que su homólogo Estados Unidos está en máximos de ocho años. Dicho esto, destacamos el GAP (cada vez más amplio) entre el par europeo y la macro: si bien el sentimiento económico europeo se ha normalizado, el movimiento del par es excesivo en comparación. De hecho, no ha habido ninguna industria que […]

Ya ha comenzado la revisión a la baja de beneficios esperados: el BPA estimado para el S&P 500 en 2023 se ha reducido un 2,5%

Wall_Street_cartel_calle

Renta 4 | Las bolsas europeas abren ligeramente al alza (futuros Eurostoxx +0,1%, futuros S&P +0,1%) tras las caídas en Estados Unidos y un mercado de renta fija con repunte de TIRes frente al viernes del orden de +10 pbs en el 10 años americano y 8 pbs de media en Europa, a excepción de Reino Unido donde el incremento fue de +16 pbs. Hoy por la mañana sin grandes cambios Ayer hemos contado con declaraciones de Bostic (Presidente de la FED de Atlanta) aludiendo a […]

La tasa terminal del ‘dot plot’ de la Fed se situaba en diciembre por encima del 5%, lo que supondría dos nuevas alzas de 25 pb

fed

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Las sorprendentes, por muy positivas, cifras de empleo no agrícola estadounidenses, correspondientes al mes de enero, dadas a conocer el viernes siguieron “pesando” ayer en el ánimo de los inversores, lo que provocó que tanto la renta fija como la variable experimentaran recortes durante la jornada, con los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerrando el día con significativos descensos. Además, el incidente del globo aerostático chino, que ha tensionado aún más la relaciones […]