¿Cómo impacta el QT en los mercados financieros?

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Caixabank Research | La intensificación de las presiones inflacionistas que se ha producido durante los últimos meses ha sido respondida por los bancos centrales con un adelanto en la retirada de los estímulos monetarios, primero a través del cese de las compras netas de activos y, más recientemen­­­te en la mayoría de los casos, con subidas de los tipos ofi­­ciales. En este artículo nos enfocamos en el siguiente eslabón en este proceso de normalización de la política monetaria: la reducción […]

La AIE prevé un aumento del 15% en los precios de las baterías en 2022 si los precios de los metales se mantienen

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Robeco | La continua electrificación de la industria del automóvil se ha visto impulsada, en parte, por un descenso del 80% en los costes de las baterías por kilovatio-hora entre 2013 y 2021. Sin embargo, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) prevé un aumento del 15% en los precios de las baterías en 2022 en comparación con 2021 si los precios de los metales se mantienen en los niveles experimentados durante el primer trimestre de 2022. Es probable que […]

La semana más positiva para la Bolsa desde marzo: el Ibex 35 cierra en 8.933 puntos tras subir el viernes +0,50%

Bolsa de Madrid

Jaime Sicilia (Singular Bank) | Jornada de ascensos en los principales índices mundiales en un contexto en el que los mercados han conseguido recuperar parte de las caídas recientes y con la atención centrada en los datos macroeconómicos y en los bancos centrales. El mensaje de esta semana de la Fed ha impulsado las bolsas. A pesar de que el organismo monetario ha confirmado que planea subir otras dos veces los tipos de interés en 50 pb en los próximos […]

La compensación laboral mediante acciones conlleva riesgo de dilución al capital de los accionistas

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Morgan Stanley | Mis estrategas globales de valoración, contabilidad e impuestos (GVAT) advierten del riesgo de dilución que los elevados niveles de compensación laboral mediante acciones (SBC) “out of the money” provocan al capital de los accionistas.  En concreto señalan que los valores de más del 50% de compañías que utilizan el sistema SBC como medio de compensación cotizan por debajo de su valor medio de concesión y adicionalmente destacan dos riesgos económicos a la baja de esta situación: a.       […]

La reacción al alza de las bolsas occidentales podría tener una explicación más de fondo y de tipo técnico

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Los mercados de valores europeos y estadounidenses mantuvieron ayer el buen tono mostrado en la sesión precedente, con sus principales índices cerrando la jornada con importantes avances.  En este positivo comportamiento de ayer de las bolsas occidentales tuvieron mucho que ver dos factores, principalmente: i) el hecho de que en las actas de la reunión de principios de mayo del Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal (Fed), el FOMC, dadas a conocer […]

El deflactor de consumo privado subyacente de abril en EEUU podría confirmar su techo (+4,9%e vs +5,2% anterior)

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Renta 4 | Apertura plana en Europa, en una jornada con un importante protagonista, el deflactor del consumo privado subyacente de abril en Estados Unidos, la medida de inflación preferida de la Fed y que podría confirmar su techo (+4,9%e i.a. vs +5,2% anterior). De ser así, el mercado, muy sensible a las subidas de tipos de la Fed, podría relajarse en cierta medida, a la espera de ver cuál es el ritmo de moderación de los precios. Ayer vimos también cómo el mejor […]

El IBEX 35 cierra cerca de los 8.900 puntos y se sitúa a la cabeza de Europa

Adrián Sánchez (Singular Bank) | Jornada de significativos rebotes en los principales índices mundiales tras los descensos experimentados en las últimas semanas. Todo ello, en un contexto marcado por las preocupaciones ante la actual guerra entre Rusia y Ucrania, los problemas en las cadenas de suministro, las crecientes presiones inflacionistas y el incremento del riesgo de recesión ante unas perspectivas de comprensión de márgenes empresariales debido a los elevados precios que presionan los tipos al alza.  En efecto, desde comienzos […]

Las actas de la Fed, menos agresivas de lo esperado, sugieren subidas de 50pb en las próximas dos reuniones

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Renta 4 | Apertura plana en Europa (futuros Eurostoxx -0,1%), después de unas Actas de la Fed ayer con un tono menos “hawkish” que el del mercado, lo que sugiere subidas de +50 pb en las dos próximas reuniones (junio y julio), evitando la opción más agresiva de +75 pb. A partir de ahí, será la evolución de la inflación (si encuentra su techo y en función del ritmo de moderación de los precios) la que determine si los tipos de interés en EEUU se elevan sólo a […]

El S&P 500 (-16,5% en el año) acumula su mayor descenso en las primeras 100 sesiones del ejercicio desde el año 1970

Señor entrando en Wall Street con mascarilla

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión sin demasiada historia y sin referencias de calado, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron ayer al alza, recuperando gran parte de lo cedido durante la jornada precedente. La volatilidad que están mostrando estos índices, que está provocando continuos cambios de tendencia, incluso durante la misma sesión, esperamos que continúe, al menos hasta que se clarifique el escenario macroeconómico al que deberán enfrentarse las compañías cotizadas. Decir, además, que ayer […]

El Ibex 35 cierra por encima de 8.700 puntos tras subir un 1,49%

Pantallas Bolsa de Madrid

Jaime Sicilia (Singular Bank) | Jornada de ascensos en los principales índices mundiales, en un contexto marcado por las implicaciones de la guerra en Ucrania y a la espera de la publicación de las actas de la Fed de su reunión del pasado mes de abril. En la actual coyuntura en la que continúan los enfrentamientos entre Rusia y Ucrania, EEUU ha anunciado hoy que no prorrogará una exención que permitía a Rusia pagar a los inversores estadounidenses en dólares, […]