¿Se convertirán las grandes petroleras en utilities?

Petróleo grua

Alphavalue | El martes pasado pudimos disfrutar de una presentación telemática, vía Zoom, sobre los sectores petrolero y utilities por parte de nuestros analistas. Para aquellos que no os pudieseis conectar tenéis un enlace en la web de AlphaValue con toda la presentación.

En concreto, nos centramos en la transición de los grandes grupos petroleros a una “especie” de utilities. Frente a las crecientes limitaciones ambientales, así como a una perspectiva incierta sobre los hidrocarburos, las petroleras están modificando su estrategia. La electrificación del mix energético aparece como una oportunidad para la mutación a compañías energéticas integradas.

Las grandes petroleras quieren ser parte del creciente mercado de las energías renovables, pero competirán contra las poderosas utilities. Habrá que encontrar un equilibrio entre la velocidad de esta transición y su coste. Si bien las fusiones y adquisiciones son la forma más rápida de alcanzar los objetivos, también es una ruta cara. Podría ser preferible el desarrollo propio de parques solares y eólicos, así como acuerdos de colaboración (partnerships).

Os destacamos cuatro de las diapositivas más importantes expuestas durante la presentación. La primera es que la energía del mañana será energía eléctrica a expensas de todo lo demás (recursos fósiles).

La segunda muestra que las petroleras han perdido la batalla de la valoración frente a las utilities.

Esta tercera versa sobre M&A (fusiones y adquisiciones).

Y la cuarta hace referencia a que las grandes firmas de energías alternativas están fuera del alcance de las petroleras debido a las elevadas valoraciones.

La conclusión es que las petroleras deben hacer esta transición energética de forma orgánica. Será un proceso lento.