Deutsche Bank | Actualizamos nuestras estimaciones tras los resultados del primer semestre de 2005 de Pernod. Dado que estábamos muy por debajo del consenso antes de la publicación, nuestras estimaciones para el ejercicio fiscal 2025 se mantienen prácticamente sin cambios y se mantienen por debajo de las previsiones actuales de la empresa para el crecimiento del beneficio operativo orgánico. Sin embargo, reducimos nuestra hipótesis de crecimiento orgánico para los ejercicios 2026 y 2027 para reflejar un entorno operativo más difícil y de menor crecimiento, principalmente en EEUU y China. Nuestras estimaciones incluyen un impacto de 130 millones de euros de las medidas antidumping en China, pero no incluyen un impacto adicional de los posibles aranceles estadounidenses. P.O. desde 104 € a 103€.