Bankinter | La Creación de Empleo No Agrícola (abril) bate expectativas, pero se revisa a la baja el registro anterior: +177K vs +138K esp. y +185K ant. (revisado desde +228K). La Tasa de Paro repite en 4,2% como se esperaba y los Salario Medios/Hora se mantienen en +3,8% a/a vs +3,9% a/a esperado.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

El conjunto de los datos es continuista y, por tanto, positivo en el contexto actual en el que se encuentra la economía americana. El mercado laboral sigue mostrando solidez pese al impacto de la política comercial de Trump (aumento de las tensiones arancelarias), de los despidos en organismos públicos llevados a cabo por el DOGE (Departamento de Eficiencia Gubernamental) y el aumento de las deportaciones. Es de esperar que próximos registros de empleo empiecen a mostrar el impacto de la desaceleración de la economía americana. Aun así, nosotros seguimos esperando sólo dos recortes más de -25p.b. cada uno por parte de la Fed este año (septiembre y diciembre) hasta 3,75%/4,00%. Con el empleo en buena forma y mayores presiones inflacionistas previstas en el 2S 2025 a raíz de los aranceles, la Fed seguirá mostrándose más cauta a la hora de bajar tipos de lo que espera el mercado.