Morgan Stanley | Los resultados del 1H fueron en línea con el consenso (css) de crecimiento de forma general. El guidance de TTV se mantuvo, aunque el rango de ingresos se amplió ligeramente por la zona baja, por la menor visibilidad en pedidos.

Se introdujo el guidance de EBITDA y op. FCF para el FY25, que sugiere un donwside del -1% respecto al consenso, según su punto medio. Adam Wood (analista) espera que las acciones reaccionen al alza tras los resultados en línea, teniendo en cuenta que las expectativas eran bajas y su valoración poco exigente (8x CY26 P/E).

HBX, Overweight, Precio Objetivo 17.80 euros/acción.