Morgan Stanley | Nuestro analista Emmet Kelly actualiza su modelo tras la presentación de resultados de la compañía, incluyendo la mejora de guidance en el 1T. Cree que en el 2T veremos buen crecimiento de EBITDAaL, derivado de la posición de la compañía en el mercado alemán, el aniversario de las subidas salariales, que fueron one-offs y potenciales reducciones de personal (ya cayó un 4,2% en 1T25). Emmet Kelly reitera el OW sobre DTE, gracias a un retorno a accionistas (con posibilidad de mejora en el 3T) de 15% DPS & Buybacks de 2,5 Bn € y una valoración sotp ofreciendo un potencial alcista de +33%. Si bien es cierto que la tendencia bajista del USD no le viene bien a la compañía, en términos de valoración y crecimiento de EPS, Emmet cree que la mejora de estimaciones para el resto del año equilibra la posición. OVERWEIGHT, de 41 a 40 euros.