Morgan Stanley | Nic Mora (analista) repasa su cobertura de infra europea y no encuentra otra compañía con la capacidad de poder en precios de Ferrovial, especialmente en sus activos americanos. De las seis autopistas que gestiona en Estados Unidos, tres de ellas disfrutan de aplicación de precio libre y las otras tres tienen sus precios ligados a la inflación, además disfrutan de “mandatory 2x booster mode” cuando aumenta el tráfico y se encuentran en zonas de crecimiento rápido de población y de congestión de tráfico. 

La compañía ha publicado un aumento del 18% en tarifas en 1Q25 en Estados Unidos, y aunque el volumen de tráfico ha vuelto a niveles pre covid, Nic hubiera esperado que el entorno macro hubiera pesado sobre las cifras. Nic cree que el crecimiento en precios puede ser estable e incorpora una estimación de crecimiento 10% CAGR hasta 2035 (7% precios y 3% trafico), para alcanzar su nuevo Precio Objetivo de 56 euros/acción.

Ferrovial, Overweight, Precio Objetivo de 46 a 56 euros/acción.