Intermoney | Viscofan (VIS) (Comprar, PO 72€) bajó ayer un 13% en bolsa, perdiendo 363Mn€ de capitalización, aunque durante la sesión llegó a bajar cerca de un 18% (casi 500Mn€ menos de capitalización), como reacción a la publicación de un reportaje en el que se acusa al grupo de generar emisiones tóxicas de gas en su planta de Danville (Illinois, Estados Unidos). Estas acusaciones se publicaron en el portal Hunterbrook, propiedad del hedge fund Hunterbrook Capital. Esta planta fue adquirida por Viscofan en 2006, cuando compró a su competidor Teepak sus negocios en Estados Unidos y México.

Hunterbrook asegura haber entrevistado a más de 40 residentes de Danville y extrabajadores de Viscofan recopilando testimonios de personas que aseguran sufrir problemas de salud derivados de las emisiones contaminantes (disulfuro de carbono, sulfuro de hidrógeno, amoníaco y otras sustancias químicas) de la planta de Viscofan.

En dos comunicados enviados a la CNMV (uno ayer y otro esta misma mañana), Viscofan “niega categóricamente estas acusaciones”, a las que califica que infundadas, asegurando que su planta en Danville cumple “con estrictas medidas medioambientales, que son monitoreadas regularmente por la Administración americana, no habiéndose reportado incumplimientos graves en esta materia”.

Valoración:

Vemos excesivo el castigo sufrido ayer por la acción. Los 363Mn€ que perdió de capitalización equivalen casi a la totalidad de los ingresos del grupo en Norteamérica (EUU, Canadá, México y Costa Rica): en 2024, Norteamérica aportó 374Mn€ de ingresos al grupo, el 31% de su facturación. El castigo sufrido ayer ofrece una oportunidad de entrada en una compañía de muy alta calidad y ahora con un importante up-side frente a nuestro precio objetivo de 72€. Mantenemos la recomendación de Compra.