Deutsche Bank | Roche ha anunciado un segundo resultado positivo inesperado en su cartera de productos en pocas semanas, esta vez para su medicamento giredestrant contra el cáncer de mama adyuvante (temprano), con los resultados del estudio LIDERA publicándose más de seis meses antes de lo previsto (el ensayo no estaba previsto hasta el segundo semestre de 2026: PERSEVERA en metástasis estaba previsto primero en el primer trimestre). Esto contradice, al menos en parte, nuestra cautela general sobre esta clase de medicamentos (Pharma europea: análisis en profundidad del cáncer de mama: enfoque en el potencial de los SERD para prolongar la vida de muchas personas (16/10/25)) y también tiene una lectura mixta para Astrazeneca: implica que el camizestrant debería funcionar al menos como adyuvante, aunque el estudio adyuvante de este último no está previsto hasta 2027 (CAMBRIA1/2), al tiempo que confirma que Roche será el primero en cualquier caso.

Recordamos que la semana pasada elevamos la calificación de Roche a «mantener» tras los sorprendentes datos iniciales positivos sobre el fenebrutinib (ROG: ¿La fortuna favorece al FENTREPID? U/g a «mantener» (+SAN) (10/11/25)): aunque las noticias de hoy tienen claramente implicaciones positivas significativas para el giredestrant y la reacción +MSD parece adecuada, no necesariamente seguiríamos la tendencia de hoy, que ha vuelto a situar a Roche por encima de los 300 CHF y un PER de 15 veces para el ejercicio fiscal 2026.