Bankinter | Alphabet publica resultados mejores de lo esperado en Ventas, EBIT y BNA, pero el fuerte capex anunciado para el 2026 hace que el valor caiga en el mercado fuera de hora -1,8%.

Principales cifras frente al consenso de mercado: Ventas 113.828$ (+18%) vs 111.400M$ esperado, EBIT 35.934M$ (+16%) vs 36.821M$ esperado y BNA 34.455M$ (+30% a/a) vs 31.928M$ esperado.

Por negocios, el desglose es el siguiente: Los ingresos por publicidad (Google adds) que son la principal fuente de ingresos de la compañía: 82.284M$ (+13,5% a/a) vs 80.889M$ esp. YouTube: 11.383M$ (+8,6% a/a) vs 11.380M$ esp y Google Cloud: ingresos de 17.664M$ (+48% a/a) vs 16.197M$ esp consenso.

Finalmente, la compañía anuncia un importante incremento del Capex para 2026 por inversiones en IA de 175.000M$/185.000M$ vs 95.000M en el año actual.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Las cifras de Alphabet fueron positivas, y demuestran que el negocio de la compañía sigue creciendo a muy buen ritmo (BNA: +30%) y donde especialmente destaca el crecimiento del segmento de Cloud (+48%). A pesar de todo, el fuerte capex previsto para el año 2026 (que podría llegar a doble la cifra de 2025) sigue generando preocupación en el mercado.

Todo esto hizo que el mercado reaccionara anoche con caídas el mercado fuera de hora (afterhours) de -1,8%. A pesar de la reacción del mercado de hoy, creemos que Alphabet es un valor a tener en cartera con visión de medio plazo dada la posición de liderazgo en su negocio y el posicionamiento de la compañía como uno de los líderes en el negocio de la IA.

(Cierre: 333,04$; Var. Día: -1,96%; Var año: +6,40%)