Banc Sabadell | Resultados 2025 en línea en EBIT (+3% vs +3% BS(e) y +3,2% consenso) con crecimiento LfL en ventas 4T25 por encima de lo esperado (+4,7% vs +4,3% consenso) y buen equilibrio entre volumen/mix (+2,5% en 4T25) y precio (+2,1%).

El margen EBIT se sitúa en el 13,4% (+44 pbs vs 2024, en línea). Anuncia objetivos 2026 en línea con los de medio plazo de crecimiento LfL en ventas del +3%/+5% (vs +4% BS(e) y consenso) y mejora del margen EBIT (sin cuantificar; vs +30 pbs BS(e) y +35 pbs consenso). En relación a la retirada de producto de alimentación infantil, indican que el impacto actual no es significativo (sin cuantificar).

Valoración:

En definitiva, buenos resultados (especialmente en lo que a evolución de volúmenes se refiere) e indicaciones de cara a 2026, que unidos a las indicaciones sobre un impacto limitado por las retiradas podrían dar cierto impulso al valor (cae -2,5% absoluto en 2026; -6% vs Euro Stoxx 50 y c.-8% vs Nestlé).