El mercado asume pérdidas exageradas para Philips: Overweight, P. O. de 50 a 52 eur/acc

Morgan Stanley | Philips ha perdido 10Bn€ de market cap y lo ha hecho un -40% peor que su homóloga más cercana, Siemens Healthineers por el recall de sus productos de respironics para el sueño.  Basado en nuestros cálculos el mercado está asumiendo unas pérdidas en Ebit de 3Bn€ y unos daños y perjuicios por litigios de 7-8Bn€. Esto nos parece exagerado ya que por pérdidas asumimos 12 meses desde el recall el 14 de junio de 2021 lo que […]

Société Générale alcanza una franja llena de confluencias

Societe Generale-Edificio

Renta 4 | El precio alcanza entre 28 y 31 euros una franja técnica llena de referencias importantes, como son el paso de la directriz bajista principal, los máximos prepandemia, la proyección alcista teórica de un doble suelo completado meses atrás, así como la zona de objetivos del consenso de analistas. Reduciríamos parte de exposición en la zona. Soporte inmediato en 22,75 euros.

El Ibex 35 registra su segundo avance consecutivo, alzándose hasta 8.773 puntos

Pantallas Bolsa de Madrid

Andrés Aragoneses (Singular Bank) | Tono generalmente alcista entre los principales mercados de renta variable a nivel global, en un contexto en que los inversores analizan y debaten el impacto de la expansión de la variante delta del coronavirus, especialmente en Estados Unidos y en Asia-Pacífico, sobre el dinamismo de la recuperación económica. En este contexto, en China se han confirmado más de 300 casos de covid-19 en los últimos 10 días, habiéndose detectado casos de la variante delta del coronavirus en 15 provincias […]

Sanofi lanza una OPA amistosa sobre Translate Bio a 38 $/acción para posicionarse en el segmento de vacunas desarrolladas con tecnología mRNA

Sanofi_Cartel_Edificio

Bankinter | La oferta es por 38 $/acción en efectivo, implica lanzar una OPA de exclusión y supone un importe de 3.200M$. Los consejos de administración de ambas compañías han aprobado la operación. Baupost es el principal accionista de Translate Bio con un 24% del capital y ha manifestado su adherencia a la OPA. Sanofi posee el 6% del capital de Translate Bio. Opinión del equipo de análisis: Nuestra valoración de la adquisición es positiva para Sanofi. El precio supone […]

BNP Paribas: se elevan expectativas para el periodo 2022-24 en un 2-3%. Recomedación de Overweight. P.O. de 68€ a 69€

Logo BNP Paribas

Morgan Stanley |Subimos nuestras estimaciones de beneficios para el ’21 después de unos buenos resultados en el primer semestre (eleva un 30,6% el beneficio en el primer semestre, hasta 4.679 millones) y un nuevo guidance más alto y del mismo modo incrementamos nuestras expectativas para ’22-’24 que ya de por sí eran bastante altas en un 2-3%. También estimamos ahora un payout del 50% y una recompra de acciones del 10% desde finales del ’21. BNP cotiza a 0.6xP/TNAV para […]

Los ingresos de BMW superan las expectativas con 28,58 Bn € en el 2T21, aunque la escasez de semiconductores se dejará notar en el conjunto del semestre

Logo BMW

Alphavalue | BMW (añadir, objetivo 93 € +): La automovilística alemana ha dado a conocer las cifras del 2T21.Ventas 28,58 bn€ > 26,78 bn€ e cons. Ventas división auto 24,98 bn€ > 23,87 bn€ e cons. Ebit 5,01 bn€ > 4,02 bn€ e cons. Bº neto 4,79 bn€. Reconocen que en el 2S21 notarán el impacto de la escasez de semiconductores y el incremento del precio de las materias primas. Esperan mejoras en las entregas en la división de motocicletas. […]

Resultados preliminares de Maersk en el 2T21: ventas de 14.200M$ gracias a la fuerte demanda, y mejora de su guidance para todo el año

Cargueto de AP Moller Maersk

Bankinter | Principales cifras frente al consenso de mercado (Bloomberg): Ingresos 14.200M$ vs 13.766M$ esp.; EBITDA 5.100M$ vs 4.869M$ esp. y EBIT 4.100M$ vs 3.778M$ esp. Dada la continuación de esta situación excepcional como mínimo hasta finales de 2021, ha revisado el guidance para el conjunto del año. Maersk espera un EBITDA en el rango de 18.000M$-19.500M$ (frente a 13.000M$-15.000M$ anterior) y un EBIT en el rango de 14.000M$-15.500M$ (frente a 9.000M$-11.000M$ anterior). El free cash flow para 2021 se […]

El Ibex 35 inicia la semana al alza con un avance de un 0,96%, hasta los 8.759 puntos

Bolsa Madrid

Andrés Aragoneses (Singular Bank) | Predominio de los avances entre los principales mercados de renta variable a nivel global, en un contexto marcado por la expansión de la variante delta del coronavirus, especialmente en Estados Unidos y en Asia-Pacífico, después de que, coincidiendo con el mes de julio, la semana pasada presentaran la mayor parte de las grandes compañías estadounidenses y europeas sus resultados del 2T. En este sentido, en Estados Unidos, las compañías del S&P 500 que han reportado sus resultados entre abril […]

El EBIT ajustado del 1S21 de EssilorLuxottica se situa en 1.622 M€ y eleva guidance

Logo-EssilorLuxxotica

Banco Sabadell | La empresa óptica, EssilorLuxottica, ha presentado unos resultados 1S’21 muy por encima de previsto, tanto por nosotros como por el consenso en todas las líneas. En EBIT ajustado a 1S’21 se ha situado en 1.622 M euros (vs 1.352 M euros BS(e) y 1.456 M euros consenso) gracias no sólo a unas mejores ventas (ante la aceleración de los LfL frente a los niveles pre – pandemia en 2T, +9,2% vs +1,9% en 1T) sino a unos […]

Los drawdowns en escenario adverso de los bancos europeos son los peores registrados hasta la fecha con -485 bps pero el CET1 aguanta sólidamente

EBA

Morgan Stanley | Los resultados de las pruebas de esfuerzo o test de estrés que la European Banking Authority (EBA) realiza a las 50 mayores entidades europeas no muestran ninguna sorpresa. Como esperaban nuestros analistas, los drawdowns (retrocesos en la curva de resultados) en el escenario adverso fueron los peores registrados hasta la fecha, con un impacto de -485bps (340-395 bps en 2016-2018), pero con un CET1 aguantando resultante sólidamente en un 10.2%. Las expectativas de payout se encuentran muy en línea. […]