Macron apoya las medidas fiscales que propone Barnier, mientras que se confirma que el déficit escalará al 6,1% en 2024

Bruselas ha metido a Francia en el procedimiento de déficit excesivo

Banca March | Ayer Macron declaró su apoyo a impuestos temporales sobre las grandes empresas. Además, también se confirmaron los rumores sobre las recientes estimaciones de déficit de este 2024, y es que escalará a un 6,1% (vs 5,5% de 2023). El primer ministro ya anunció el lunes la intención de aumentar los tributos sobre las empresas y los contribuyentes con mayores ingresos. Macron, quien siempre se ha mostrado a favor de los negocios y reacio a subir sus impuestos, […]

Total Energies aumenta sus objetivos, potencial de crecimiento 3% y mantiene el ritmo de buybacks

Sede de TotalEnergies

Morgan Stanley | La compañía ha ofrecido una actualización a su estrategia, aumentando sus objetivos y potencial de crecimiento, estimando un crecimiento de ~3% hasta 2030. La presentación no ha ofrecido mejoras en los objetivos de su división de renovables, para la que mantiene un objetivo de producción de >100 TWh para 2030 y ROACE de 12% (por encima del 10% actual)… pero espera obtener un CFFO de 5bn ya en 2030, llevando la división a generar caja. Las previsiones […]

Francia presentará un plan de consolidación fiscal de 15.000-18.000 M€, y retrasará hasta 2029 el logro de los objetivos de déficit del 3%

Economía de Francia

Norbolsa | Continúan las filtraciones sobre el posible plan fiscal que presente el primer ministro Barnier. Según Le Parisien, la próxima semana presentará un plan de consolidación fiscal de 15-18.000 M€, al tiempo que anunciará un retraso de dos años hasta 2029 para alcanzar los objetivos de déficit del 3%. Dentro de estos planes se encuentra impuestos extraordinarios con los que espera levantar 3.000 M€ para las rentas altas y 8.000 M€ con impuestos extras en las empresas valoradas en […]

¿CAC 40 mejor que el Eurostoxx 50 en el medio/largo plazo?

Índice Eurostoxx

Renta 4 | Analizamos el diferencial entre el CAC francés y el Eurostoxx 50, que viene revirtiendo desde zonas históricamente bajas de peor comportamiento del primero respecto del segundo. Este punto extremo invita a pensar en una mayor fortaleza de la bolsa francesa respecto al Eurostoxx 50, que desde los mínimos de 2022 le supera un 18% a aquella.

LVMH compra un 10% en el vehículo de inversión Double R controlado por el CEO de Moncler

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Norbolsa | El CEO de Moncler, Remo Ruffini, refuerza su control sobre la compañía con un acuerdo con LVMH. Así LVMH ha comprado un 10% en el vehículo de inversión Double R controlado por el CEO y que tiene una participación del 15,8% de Moncler. Double R tiene intención de aumentar su participación en Moncler hasta el 18,5% en los próximos 18 meses. En los últimos meses, 2 inversores habían abandonado el vehículo Double R cobrando en acciones de Moncler. […]

El gobernador del Banco de Francia descarta reducir el déficit fiscal al objetivo del 3% del PIB

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BancaMarch | El gobernador del Banco de Francia descarta reducir el déficit fiscal al objetivo del 3% del PIB, pero cree posible que se pueda alcanzar en un horizonte de cinco años. El anterior Gobierno había planeado cumplir la regla fiscal para el año 2027, pero la debilidad en la recaudación de impuestos y los excesos en el presupuesto han hecho que esa meta sea casi inalcanzable, dejando un vacío para el nuevo gabinete que ha asumido el cargo este mes. […]

Interesantes oportunidades de compra en el sector del lujo: Comprar Christian Dior a medio plazo

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Renta 4 | El valor francés, miembro del Stoxx Europe Luxury 10, acumula importantes caídas desde el pasado marzo, en línea con LVMH, del 35%, como podemos ver en detalle en la tabla inferior. A nivel técnico consideramos la zona de 540 euros clave, en base al paso de referencias medias desde 2009. Los indicadores técnicos muestran lecturas frecuentemente asociadas a zonas de suelo temporal. Se presentan, a nuestro juicio, interesantes oportunidades de compra en el sector del lujo, como […]

Dos fondos de capital riesgo presentan ofertas por la división de consumo de Sanofi, valorada en unos 15.000 M€

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Bankinter | Sanofi recibe dos ofertas por su división de consumo. Dos fondos de capital riesgo, según Bloomberg podrían ser PAI Partners y Clayton Dubilier & Rice, han presentado ofertas por esta división que podría estar valorada en un importe en torno a 15.000 millones de euros. Opinión del equipo de análisis de Bankinter: La venta o salida a bolsa del negocio de consumo es una posibilidad que ha sido comentada en varias ocasiones por el CEO, quien recientemente dijo que […]

El nuevo gobierno de Barnier se enfrenta a un déficit en Francia del 5,6% para final de año, lejos del 3% objetivo de la Eurozona, y con una situación fiscal «muy grave»

Macron nombra a Michel Barnier como primer ministro francés

El Primer Ministro, Michel Barnier, señaló en una entrevista ayer que la situación fiscal es “muy grave”. Como la mayor parte de la deuda francesa se emite en los mercados internacionales, destacó que “hay que mantener la credibilidad de Francia”. Dijo que “no voy a aumentar más los impuestos al conjunto de los franceses”, pero “no voy a excluir que las personas más ricas participen en el esfuerzo nacional que habrá que hacer”. En este esfuerzo también “pueden contribuir algunas […]

Pese a su gran exposición a China, Hermès lo seguirá haciendo mejor que sus competidores gracias a la subida de precios y al aumento de la cuota de mercado

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Morgan Stanley | Como parte de los recortes en estimaciones de LVMH, Richemont y Moncler, Edouard Aubin, analistas del sector, recorta estimaciones en Hermes de OSG de +16% a +10.9% en 3Q’24 y ahora descuenta unos márgenes de 40.1% en lugar de 40.9% previamente. Todo esto dado que las estimaciones de gasto en lujo en China se ven debilitadas. A pesar de que Hermes es una de las compañías de lujo con más exposición a China (42% de sus ventas) Ed […]