Link Securities | El índice de gestores de compra del sector servicios de EEUU, el PMI servicios que elabora S&P Global bajó en su lectura final de febrero hasta los 51,7 puntos (mínimo en 10 meses) desde los 52,3 puntos de enero, quedando por debajo de los 52,3 puntos de su lectura preliminar, que era lo que esperaban los analistas del consenso de FactSet. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos sugiere expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

Según los analistas que elaboran los índices, las encuestas de febrero reflejan condiciones comerciales cada vez más difíciles para las empresas en lo que va de año. La desaceleración del crecimiento de la demanda, tanto de los clientes nacionales como de los mercados de exportación, se ha visto agravada por las condiciones meteorológicas adversas en muchos estados, lo que ha provocado el menor aumento de la actividad del sector servicios en diez meses. En combinación con una fuerte desaceleración del crecimiento de la producción manufacturera en febrero, el declive del rendimiento del sector servicios indica que la economía está creciendo a una tasa anualizada justo por debajo del 1,5% en lo que va de 1T26, aunque es de esperar que esto mejore ligeramente si observamos un repunte relacionado con las condiciones meteorológicas en marzo. Sin embargo, el optimismo de las empresas del sector sobre el próximo año sigue moderado por las preocupaciones sobre las políticas gubernamentales, y es especialmente bajo en el sector servicios, donde el impacto arancelario se considera ampliamente negativo y donde las industrias con uso intensivo de mano de obra, como el
ocio y la recreación, continúan sufriendo una combinación de escasez de trabajadores, altos precios y baja confianza del consumidor.

Un indicador similar, pero elaborado por the Institute for Supply Management (ISM), el ISM servicios, subió en su lectura de febrero hasta los 56,1 puntos desde los 53,8 puntos de enero, superando holgadamente los 53,9 puntos que esperaban los analistas del consenso de FactSet. La lectura del índice, que fue la más elevada desde la del mes de agosto de 2022, apunta a un ritmo de expansión elevado de la actividad en el sector servicios estadounidense. Como en el caso anterior, cualquier lectura por encima de los 50 puntos sugiere expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma.

El subíndice de actividad de negocios subió en febrero hasta los 59,9 puntos desde los 57,4 puntos de enero, mientras que el de nuevos pedidos lo hizo hasta los 58,6 puntos desde los 53,1 puntos del mes anterior. A su vez, el subíndice de empleo mejoró, situándose en los 51,8 puntos frente a los 50,3 puntos de enero. Por su parte, el subíndice de precios se relajó ligeramente, hasta los 63,0 puntos desde los 66,6 puntos del mes precedente, aunque se mantuvo a niveles elevados.