F.R. | Los consejos de las compañías alemanas de más de 10.000 empleados, que están obligados por ley a tener al menos 16 componentes, ofrecen una rentabilidad sobre la inversión menor entre un 2% y un 6% -según diferentes métodos de análisis- al de los consejos de empresas entre 2.000 y 10.000 trabajadores, a los que las normas germanas exigen al menos 12 miembros. Esta es la conclusión del estudio Does Board Size Matter?, realizado por tres expertos de la London School of Economics y de universidades de Hong Kong y Rotterdam después de analizar la trayectoria de 300 empresas alemanas desde 1976, el año en que las leyes de gobernanza establecieron esos límites en el número de consejeros en las cotizadas de Alemania. “El bajo rendimiento de los consejos grandes es persistente, no sólo un efecto transitorio de la ampliación en el número de consejeros” y “los consejos grandes están asociados con más bajos márgenes de beneficio y retornos en operaciones de M&A”, concluye el estudio de estos tres expertos.