Banc Sabadell | Kering (KER) estaría en conversaciones avanzadas para la adquisición de Tom Ford, marca americana de lujo en los segmentos de moda, cosmética y gafas de sol, con unas ventas de ~805 millones de dólares (~4% sobre ventas de KER), según prensa.

No se aportan más detalles de la operación si bien en julio, cuando se comentaba en mercado que era Estée Lauder quién podría llevar a cabo la misma, el importe rumoreado ascendía a 3.000 millones de dólares (~5% sobre capitalización y sobre EV de Kering).

Valoración:

No descartamos que finalmente se confirme esta operación ya que encajaría totalmente con la estrategia de Kering de adquisiciones de marcas complementarias al Grupo y que reduzcan en cierta medida la dependencia de Gucci (~52% ventas de KER). Además, a nivel financiero no sería una operación de tamaño significativo que pueda comprometer la posición financiera de la compañía (deuda neta 2021 ~170 millones de euros). De realizarse por 3.000 millones de dólares, supondría ~5% de la capitalización y de EV de KER y se realizaría a un múltiplo implícito de EV/ventas ~3,7x, que parece razonable (vs ~3x de KER o ~4x de LVMH).