Bankinter | Las ventas cumplen las previsiones del grupo especializado en prendas de cashmere, que en diciembre elevó por cuarta vez en el año las previsiones de ingresos. Para 2022 y 2023 el grupo espera crecimientos de +10%. Aunque las tasas de crecimiento se normalizan en el sector del lujo, siguen mostrando cifras de doble
dígito, muy por encima de los crecimientos nominales de PIB esperados a nivel global. El panorama de márgenes también es saludable en un sector con capacidad de fijación de precios, apalancamiento operativo (dilución de costes fijos a medida que aumentan las ventas y economías de escala) y escaso impacto de disrupciones en las cadenas de suministro. A pesar de que en el corto plazo, el sector del lujo se verá afectado por la elevación de los tipos de interés a largo plazo (que eleva las tasas de descuento de los flujos de caja y que penaliza más a los sectores de crecimiento), creemos que en el conjunto del año las buenas perspectivas de crecimiento sostenible y rentable seguirán impulsando las valoraciones.