Bankinter | Los ingresos de la compañía en el 3T21 estanco aumentan a 9.866M$ (+50% y +48% a tipos de cambio constante), incluyendo 1.050 M$ de la vacuna contra el COVID-19 que representa el 10% de los ingresos. Excluyendo la vacuna, los ingresos crecen +34%. El BPA recurrente es 1,08$ (+14%) y compara negativamente contra el 1,254$ esperado y 0,94$ en 3T20. El margen bruto cae a 61,4% vs 79,0%. En 3T 2021 hay ocho resultados positivos de desarrollos en Fase III y el gasto en I+D aumenta+141% y los gastos generales +50%. El EBITDA retrocede a 1.114M$ (-43%) y el EBIT entra en pérdidas (-1.674M$ vs +1.171M€ en 3T20) al igual que el BNA (-1.651M$ vs +651M$ anterior). La compañía mantiene invariadas las guías 2021 (crecimiento de ingresos excluyendo la vacuna COVID-19 en la zona baja de +20%; +35% / +40% con la vacuna; BPA recurrente 5,05$ / 5,40$).

Para los analistas de la casa destacan la reacción adversa en bolsa, con una caída de casi -7% el viernes. Fuerte decepción ante unos resultados que no alcanzan lo esperado debido a mayores gastos en I+D y a la decisión de no rentabilizar la vacuna COVID-19. La compañía anuncia que este enfoque va a cambiar y que los próximos pedidos se negociarán con margen positivo, excepto en el caso de países infra desarrollados.