Banco Sabadell | El grupo de telecomunicaciones francés, Vivendi, confirmó este domingo la venta de un 10% de UMG a Pershing Square SPAC por 3.500 M€ (EV), valorando, por tanto, el 100% de UMG a un EV de 35.000 M€ (vs 31.906 M€ BS(e); +9%).

Recordamos que Vivendi ya había anunciado el 4/06 que se encontraba en negociaciones con Pershing Square para la venta de esta participación en base al valor EV que ahora confirman. Se espera que el cierre de la operación se realice antes del 15 de septiembre de este año.

Opinión del equipo de análisis de Banco Sabadell:

Es una noticia esperada, de cuya confirmación no esperamos impacto relevante. El precio finalmente acordado compara positivamente con los ~30.000 M€ al que se valoró en la venta de un 20% de UMG a Tencent y nuestra valoración de 31.906 M€ (+9%). Tomando como referencia este precio acordado, el Precio Objetivo de Vivendi se incrementaría c.+3% hasta ~34 euros/acc. (+17% potencial).

Recomendamos Comprar y un Precio Objetivo de 33 eur/acc.