Morgan Stanley | ENDESA, UNDERWEIGHT, 19 EUR, Rob Pulleyn se muestra constructivo cara a los resultados de la compañía, gracias a los datos esperados en generación hidroeléctrica, que mejoraría los márgenes en 2Q (incluso mejor que su estimación de 55 EUR/MWh). Los últimos datos del Power Chartbook indican que la generación hidroeléctrica en 2Q ha sido de +59% vs media largo plazo. De esta forma se reduciría riesgo a la baja vs guidance (confirmando un 50% del guidance) y esperaría una reacción positiva de mercado. Durante la llamada post-resultados, el foco va a estar puesto en las implicaciones de actualizaciones regulatorias, expectativas de márgenes en los próximos años, progreso en renovables y capacidad de generación de valor, y progreso en farmdowns de solar.