Morgan Stanley | FUERTE REBOTE DE LOS PMIs EN EUROPA … 49.5 en diciembre (vs 48.3 previo) … muy por encima de las expectativas de consenso de 48.2. El repunte ha venido principalmente del componente servicios, mientras que el componente manufacturero se ha mantenido estable aunque débil. Si bien Jens Eisenschmidt (economista europeo) recuerda que, en términos absolutos, la lectura sigue siendo débil (i.e., por debajo del nivel clave de 50) … tb cree que los datos dan soporte a su expectativa de ligera expansión en el GDP de la eurozona en 4Q (0.1%Q) … aunque impulsado por los países de menor tamaño (espera que el GDP se mantenga flat en Alemania, Francia e Italia). En términos de POLITICA MONETARIA => La lectura sugiere un entorno de débil crecimiento a la vez que la inflación se mantiene sticky … lo que respalda la visión de recorte de 25pb tanto en Enero como en Marzo.