Una potencial victoria de Le Pen aumentaría el coste de capital de los bancos franceses y podría presionarlos a la baja

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Morgan Stanley | El resultado de la primera ronda de las elecciones francesas ha sido sin sorpresas. Tal y como se esperaba en la segunda ronda se enfrentarán Macron y Le Pen, Las encuestas le dan la victoria a Macron pero con menos diferencia que en 2017.

Entre los temas principales de la campaña se encuentran la reforma del sistema de pensiones y las medidas para frenar la pérdida de poder adquisitivo debida a la inflación.

Como en todo periodo de incertidumbre, el spread de periféricos se está abriendo. A pesar de que lo que más afecta ahora mismo a los bancos franceses es su exposición a Rusia y Ucrania (sobre todo para Société Générale y Credit Agricole), una potencial victoria de Le Pen aumentaría el coste de capital y podría presionar los valores a la baja.

La volatilidad puede persistir hasta que se aclare la incertidumbre de las elecciones.