Renta 4 | La cifra de ingresos de Abertis, impulsada por un crecimiento medio del tráfico del 22,4% (pese a que el 1T20 tuvo un impacto limitado de la pandemia, dando muestras de la rápida recuperación del tráfico terrestre a media que se levantan las restricciones a la movilidad), recoge un incremento del 26%, +20% a perímetro constante. 

El EBITDA por su parte, se incrementa un 40%, +29% a perímetro constante. Además, la compañía refuerza sus niveles de liquidez hasta los 8.700 millones de euros (4.400 millones de euros en caja, 4.300 en líneas de crédito). El cambio de perímetro corresponde a la incorporación a las cuentas de RCO en México y de ERC en Estados Unidos tras su adquisición por 2.500 millones de euros en 2020. 

El tráfico por países, España +27,4%, Francia +19,6%, Brasil +12,9%, Chile +25,8%, Italia +25,8%, México, Estados Unidos +18,7%. 

Valoración: 

1-. Aunque las cifras siguen un 13% por debajo (en ingresos y tráfico) con respecto a las cifras previas a la pandemia, consideramos que los resultados son positivos, además el tráfico pesado, buen indicador adelantado de la evolución de la economía, se sitúa un 4% por encima de las cifras pre-Covid. Cifras que pensamos ya están recogidas en la cotización de ACS. 

2-. Recordamos que a partir de agosto Acesa (más de la mitad del negocio de España) saldrá del perímetro por finalización de la concesión.