El beneficio neto de Enagás en los primeros 9M21 fue de 307 M€, un -12% anual, en línea con el consenso y el guidance para el año

Enagás_junta_2021

Morgan Stanley | No esperamos una gran reacción de Enagas en la apertura de mercado. Los resultados de los primeros 9M del año están en línea con el consenso y reiteran el guidance dado para el año:

a.- los ingresos han sido de 722 millones de euros, un -13% YoY debido a la entrada en vigor del nuevo marco regulatorio 2021-26 y la llegada a término de los contratos Al-Andalus y Extremadura,

b.- el EBITDA fue de 670 millones de euros, un -8%YoY, en línea con el consenso y,

c.- el beneficio neto fue de 307 millones de euros, un -12%YoY, también en línea con el consenso. Además, con un beneficio neto de €83mn 4T21 esperado por el consenso, creemos que los resultados YTD pueden dar lugar a revisiones al alza. A la espera de la conference callo hoy (8am UK, 9am CEST), creemos que el enfoque se va a dar en el guidance 2021, la rotación de activos con el potencial de GNL Quintero, y Tallgrass. Por todo ello, reiteramos UnderWeight.