Morgan Stanley | Cara a los resultados 3Q23, Alain Gabriel se mantiene cauto en acereras de acero al carbono, y mantiene el Underweight (UW) sobre Salzgitter y Erdemir. Alain espera que los resultados se van a ver impactados por una fuerte estacionalidad que añade riesgo a la baja a un mercado con precios a la baja, presiones en costes sobre materiales, un aumento en las importaciones que incrementa la competición y las negociaciones con los autos OEMs a la vuelta de la esquina. Alain no cree que vayamos a ver un rerating en el corto plazo y mantiene su preferencia relativa sobre SSAB. 

ArcelorMittal, si bien cotiza con un descuento respecto al valor razonable, puede tener dificultades para cerrar la brecha de valoración a corto plazo sin una inflexión en los beneficios.