Morgan Stanley | Según Reuters, los empleados han rechazado el acuerdo por el que se buscaba poner fin a la huelga vigente (desde el 24 de Mayo) en la planta de Lázaro Cárdenas. Alain Gabriel (analista) señala que el bloqueo tendrá probablemente un impacto significativo en la división norteamericana (la planta representa casi la mitad de la capacidad de la división). En este sentido, una utilización del 80% implicaría una producción anual de hasta ~4,2mt/año (~80kt/semana). Como tal, el analista […]

Morgan Stanley | Los analistas creen que el retroceso observado en el SXPP (de nuevo por debajo de la media histórica de 1sd) es temporal. A pesar de la estacionalidad del verano, los analistas siguen observando unos fundamentales sólidos y señalan que las acciones ofrecen un riesgo/beneficio atractivo de cara a final de año. En China, los indicadores de demanda son mixtos, pero se están estabilizando, mientras que la persistente tensión en la oferta y el reciente repunte de la […]

Morgan Stanley | El equipo de analistas ha visitado las instalaciones de Ghent de la compañía con un foco en la descarbonización, que se basa en tres pilares: Smart carbon, innovación en DRI y electrolisis directa. Los analistas destacan cuatro puntos de su visita: (1) el foco de la compañía en mantener una cifra de opex competitiva para DRI/EAF, (2) vuelven a hablar de captura y almacenaje de CO2 (CCUS), (3) objetivo de alcanzar una TIR de 15% en cada inversión/proyecto, […]

Morgan Stanley | Los analistas se hacen eco de una noticia de Bloomberg, en la que confirman que Arcelor ha recibido un préstamo de 250 M € del gobierno regional flamenco, para implementar un plan de descarbonización de su planta en Gent (Bélgica). Esto se añade a los 350 M€ ya concedidos, para un préstamo total de 600 M€, y a los 280 M€ de ayuda que recibió del gobierno belga. Nuestro analista Alain Gabriel mantiene así su opinión positiva […]

Morgan Stanley | Nuestro analista Alain Gabriel cree que la producción de placas de acero en Europa va a reducirse un 10% en el corto/medio plazo, por el aumento de presión de financiación, por políticas de descarbonización y por las sanciones impuestas sobre importaciones rusas. Los retornos para el sector en Europa han sido menores (4.3% post-tax RoCE 2009-20) de lo esperado en los últimos 10 años y Gabriel cree que esto tiene que ver con una tasa de utilización […]