ArcelorMittal tiene una valoración atractiva y un pronóstico bueno de retornos de capital: Overweight (P. O. De 39 a 40 eur/acc)

ArcelorMittal_Cartel_Edificio

Morgan Stanley | Tras los resultados del 3Q21, hemos actualizado nuestro pronóstico de ArcelorMittal (MTS): Nuestras estimaciones de Ebitda 2021 se mantienen sin cambios ($19.6bn) mientras que subimos nuestras expectativas de 2022 tras ajustar el precio de los contratos de automoción (+24% Ebitda 2022 hasta los $13.7bn).

Adicionalmente, como consecuencia del ajuste por un mayor Ebitda y una prórroga del actual valor del múltiplo (7.1x EV/Ebitda2021 YTD).

Por todo, reiteramos Overweight (OW) ya que, a pesar de algunos factores negativos en el corto plazo, consideramos que tiene una valoración atractiva y un pronóstico de buenos retornos de capital.

ArcelorMittal, Overweight, Precio Objetivo de 39 a 40 euros/acción.