Bankinter | El IPC (noviembre) sigue frenando su crecimiento, dato positivo para bolsas y bonos. El IPC modera su tasa de crecimiento a +7,1% a/a en noviembre vs +7,3% esperado y +7,7% ant., mientras que la Tasa Subyacente se reduce a +6,0% a/a vs +6,1% esperado y +6,3% anterior. La variación mensual del IPC es +0,1% m/m vs +0,3% esp. y +0,4% ant., mientras que la Tasa Subyacente (clave para la Fed) aumenta +0,2% m/m vs +0,3% esperado y anterior. Es el quinto mes consecutivo que el IPC retrocede desde el +9,1% alcanzado en junio, máximo histórico desde el año 1981.

Opinión del equipo de análisis: Buena noticia que impulsó al alza las bolsas, bonos y dólar. Las implicaciones son positivas para las decisiones de política monetaria. Esperamos que mañana la Fed suba tipos en +50 p.b.,
alejándose del ritmo de las últimas subidas (+75 p.b.) y, que estemos cerca de alcanzar el máximo en los tipos. No obstante, no debe ignorarse que persisten las presiones inflacionistas. La Tasa de Paro ronda el mínimo de 50 años (3,7% en nov.), el PIB sube +2,6% en 3T 2022 (vs -0,6% ant.) y, los indicadores de precios más importantes superan ampliamente el objetivo (~2,0%). Así el PCE Subyacente sube +5,0% en oct. y, los Salarios Medios/hora +5,1% en nov.