Hasta el momento, la reacción de los inversores a los resultados está siendo más negativa de lo esperado

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Los mercados de valores europeos fueron ayer de menos a más, para cerrar la jornada con fuertes avances, muy cerca de sus niveles más altos del día. Si el día anterior no encontramos razones de peso para poder explicar las fuertes caídas que sufrieron los índices, ayer también es complicado justificar el fuerte rebote que experimentaron los mismos. Sí podemos señalar que los temores a que la inflación se dispare están impulsando con fuerza […]

El miedo a que la inflación se les vaya de las manos a los bancos centrales preocupa a los inversores

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Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Si ayer en nuestro comentario diario de mercado anticipábamos una sesión tranquila y de transición en las bolsas europeas y estadounidenses, la realidad no pudo ser más opuesta. Así, y tras un comienzo de jornada más positivo de los que esperábamos, a media sesión los principales índices bursátiles europeos se giraron drásticamente a la baja, en un claro seguimiento de lo que estaban haciendo en ese momento los futuros de los índices de Wall […]

La inflación continúa presionada en el corto plazo: el componente de precios del ISM manufacturero registró su nivel más alto desde 2008

Inflación

Renta 4 | Las bolsas europeas comienzan la sesión sin apenas movimientos (futuros Eurostoxx plano, futuros S&P -0,2%), en una sesión sin referencias macro de gran relevancia, más allá de confirmar en otros países (hoy Reino Unido) la fortaleza de los PMIs manufactureros de abril que pudimos ver ayer en la Eurozona o Estados Unidos y aún a pesar de cierta moderación en el ISM manufacturereo americano.  Por el lado de la inflación, destacar que continúan las presiones en el […]

Las expectativas de reapertura de las economías por la vacunación servirán de apoyo a la renta variable

Vacuna

Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | En una sesión en la que la bolsa londinense se mantuvo cerrada por la celebración de una festividad local, lo que limitó mucho la actividad en el resto de bolsas europeas, los principales índices bursátiles de la Europa continental cerraron al alza, liderados por los valores del sector del automóvil, por las utilidades y por las compañías del sector asegurador. En sentido contrario, fueron las compañías inmobiliarias patrimonialistas y los valores del sector tecnológico […]

El IPC de España se sitúa en el 2,2% interanual, la tasa más elevada desde octubre de 2018

Economía España Moneda

CdM | El Índice de Precios de Consumo (IPC) de España subió un 1,2% en abril en relación al mes anterior y situó su tasa interanual en el 2,2%, nueve décimas por encima de la de marzo (1,3%), según los datos avanzados publicados este jueves por el Instituto Nacional de Estadística (INE). Con este repunte, con el que el IPC anual encadena su cuarta tasa positiva consecutiva, la inflación escala a niveles desconocidos desde hace más de dos años. De […]

Se espera hoy otro repunte en el IPC interanual de la Eurozona en abril: +1,5% desde +1,3% previo, muy condicionado por el incremento del precio del crudo

La Eurozona publica datos de inflación

Renta 4 | Apertura ligeramente al alza en las bolsas europeas (futuros Eurostoxx +0,1%, S&P +0,5%, Nasdaq +0,9%) después de buenos resultados empresariales en EEUU (ayer Apple y Facebook; con un 40% de las compañías del S&P ya publicadas, 86% baten estimaciones en BPA), el discurso de Biden proponiendo nuevos estímulos fiscales y una Fed muy paciente en términos de retirada de estímulos monetarios pese a la aceleración del crecimiento y el repunte de inflación. En la sesión de hoy […]

La deuda pública estadounidense podría alcanzar el 135-140% del PIB para 2025

Alvise Lennkh

Alvise Lennkh (Scope Ratings) | El plan de estímulo de 1,9 billones de dólares del presidente Joe Biden elevará este año el PIB de Estados Unidos por encima de su nivel anterior a la crisis. La gran pregunta es si las medidas mejorarán el potencial de crecimiento del país lo suficiente como para hacer frente a los crecientes retos fiscales de los próximos años. El Plan de Rescate Estadounidense, por valor de 1,9 billones de dólares (alrededor del 8,5% del […]

El crecimiento del PIB de Estados Unidos podría alcanzar el 9,6% en la primera mitad de 2021

EEUU Made in

Morgan Stanley | La economía americana podría ver como el crecimiento PIB en la primera mitad del año llega al 9.6% (tasa anual ajustada estacionalmente (SAAR)) (+7.5% anual en 2021).  Esto es, principalmente, porque la vuelta al empleo ha comenzado antes y más fuerte de lo esperado (+1M en marzo), el ritmo de vacunaciones está ganando momentum y el impulso por los cheques repartidos durara hasta el 2T.  Inflación: Los datos que han ido saliendo sobre inflación están en línea […]

Velocidad de circulación del dinero: un indicador de la fuerza de la demanda efectiva que aleja la idea de la burbuja inflacionista

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Miguel Navascués | La velocidad de circulación del dinero es la velocidad a la que cambia de manos el dinero en todas las transacciones de una economía en un periodo. Por lo tanto, es el resultado de dividir el número de transacciones por la cantidad de dinero en circulación.  Dado que el numerador nos es desconocido, y el denominador tiene varias definiciones, se suele hacer una aproximación a través de la ecuación M*V = PIB nominal (PIB* P). Esta ecuación es, repito, […]

¡En EEUU se habla de un 4,1% de inflación!

Mutuactivos | Mientras que en Europa se espera un pico de inflación del 2,5%, en EE UU se habla de un ¡4,1%! Predecir cuál será finalmente el pico que toque la inflación y cómo se moverán los tipos de interés va a ser clave para la evolución de los activos en 2021 y aunque tenemos nuestra opinión, los datos van a ser tan extremos que no es difícil que el consenso, o nosotros, nos equivoquemos.