Bankinter | El PIB 4T 2024 (final, t/t anualizado) se revisó hasta +2,4% frente al +2,3% de la segunda estimación y +3,1% del 3T 2024. Por partidas, la revisión a mejor del PIB se explicó por un Gasto Público superior (+3,1% vs +2,9% 2ª estimación) y unas importaciones más bajas (-1,9% vs -1,2%), ya que el Consumo Privado (partida que supone >2/3 del total de la economía) se revisó a la baja hasta +4,0%. Respecto al nivel de precios, el Deflactor se situó en +2,3% vs +2,4% en la segunda estimación. En términos interanuales el PIB 4T confirma el +2,5%.

Opinion del equipo de análisis: Las cifras, de momento, apuntan a que los fundamentales de la economía americana son sólidos, aunque no recogen el impacto negativo de la política arancelaria de la administración Trump. Por ello, el impacto en mercado tras el dato fue limitado. Sin cambios en nuestro racional, esperamos que la economía EEUU muestre cierto deterioro en 2025 con unas tasas de crecimiento más modestas (PIB +1,6% vs+2,4% ant.) y una inflación al alza (+3,0% vs +2,7%). Por esto último, nuestras estimaciones recogen tan solo dos recortes de tipos en 2025 hasta 3,75%/4,00% y ninguno en 2026.