Link Securities | El índice de gestores de compras del sector servicios de EEUU, el PMI servicios que elabora la consultora S&P Global, se situó en su lectura final de diciembre en los 52,5 puntos (mínimo en 8 meses) frente a los 54,1 puntos de noviembre, quedando además por debajo de los 52,9 puntos de su lectura preliminar de mediados de mes, que era lo esperado por los analistas del consenso de FactSet. Cualquier lectura por encima de los 50 puntos indica expansión de la actividad con relación al mes precedente y, por debajo de ese nivel, contracción de la misma. La actividad del sector servicios estadounidense lleva ya expandiéndose mensualmente casi tres años.

En su informe, los analistas de la consultora que elabora los índices señalan que la actividad del sector servicios continuó expandiéndose en diciembre, culminando otro trimestre de sólido crecimiento, aunque la resistencia de la economía estadounidense muestra signos de debilitamiento. Así, señalan, los nuevos pedidos a proveedores de servicios mostraron el menor aumento en unos 20 meses, lo que, acompañado de la primera caída en los pedidos a fabricantes en un año, apunta a un debilitamiento generalizado del crecimiento de la demanda. La actividad empresarial del sector servicios no solo se ha desacelerado en respuesta a la preocupación por la cartera de pedidos, con las encuestas de diciembre indicando la expansión económica más débil desde abril pasado, sino que el número de empresas que recortan plantilla ha superado a las que informan de un mayor empleo por primera vez desde febrero.

En ese sentido, continúan estos analistas, se inicia 2026 con expectativas de producción futura mucho menores que las previstas a principios de 2025, lo que alimenta la preocupación de que la desaceleración de diciembre y el malestar del mercado laboral puedan extenderse al nuevo año. La confianza de las empresas se ha visto afectada principalmente por la incertidumbre sobre la política gubernamental y las perspectivas económicas generales, con los aranceles y la asequibilidad como factores comunes que han llevado a las empresas a mostrarse más cautelosas sobre sus perspectivas.

Las preocupaciones sobre la asequibilidad se ven acentuadas por el mayor impacto de los aranceles en los precios
de insumos y los precios de venta en diciembre, lo que sugiere, según dicen estos analistas, que podríamos presenciar la indeseable combinación de un crecimiento económico más lento y una inflación persistentemente alta al comienzo del nuevo año. Sin embargo, muchas empresas esperan que la bajada de las tasas de interés y la política gubernamental comiencen a impulsar la demanda nuevamente a medida que avanza el nuevo año.