Bankinter | Sólidos resultados de Sacyr (SCYR) en el tercer trimestre de 2020 que confirman la estabilidad del negocio. Comprar. El negocio de Concesiones (84% de nuestro EV estimado y 75% del Ebitda) aporta estabilidad en el actual entorno de incertidumbre económica, al tener el 90% de sus activos no sujetos a riesgo de demanda y con elevada visibilidad a futuro (25 años de vida media en los 44 activos concesionales).

A pesar de que el actual entorno de desaceleración económica lastra actividades como la construcción, su peso no es significativo (menos del 6% del total EV estimado) y no afecta a nuestra valoración.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter: Reiteramos recomendación de Comprar y fijamos un Precio Objetivo de 2,62 eur/acc (potencial: 33%). Los resultados 3T20 fueron buenos y refrendan nuestra visión positiva en el valor. Al precio actual de mercado, consideramos que hay valor en el negocio de concesiones que no se está reflejando por parte de la cotización.

SACYR (Comprar; Cierre 1,97€; Precio Objetivo: 2,62€; Var. Día: +1,17%; Var. Año:-21%)