Renta 4 | La Junta General de accionistas de la compañía ha aprobado una ampliación de capital de 75 mln eur (12,5 mln de acciones) por compensación de créditos, que será suscrita íntegramente por el máximo accionista, Vukile Property Fund y servirá para compensar el crédito que el fondo sudafricano concedió a Castellana el pasado 20 de enero para acometer la compra del 21,7% de Lar España.

Valoración:

1-. Noticia que estimamos tendrá impacto neutro en cotización dada la liquidez del valor y que la ampliación será íntegramente suscrita por Vukile.

2-. Recordemos que el pasado 27 de enero Castellana sorprendía adquiriendo la participación del 21,7% de Pimco en Lar España por un importe cercano a los 97 mln eur. Desde la Compañía, D. Laurence Rapp, presidente de Castellana Properties, insistió en que su entrada en Lar España era amistosa y que se trata de una inversión financiera, sin que Castellana pidiera ningún puesto en el consejo de Lar España Real Estate (a pesar de convertirse en su máximo accionista).

3-. Por el momento consideramos que dicha operación es buena para Castellana Properties, pues representa una inversión financiera muy atractiva, ya que combina una alta rentabilidad por dividendo con un potencial de revalorización del capital a largo plazo. Además, la adquisición es coherente y lógica con la estrategia de Castellana Properties de invertir en activos en el sector inmobiliario retail español y representa una muy buena oportunidad si se compara con los precios de otros activos similares en el mercado. Así, Castellana se convierte en el mayor accionista de una empresa con la que comparte el mismo enfoque estratégico, y que posee una cartera amplia, de gran calidad y complementaria.