Norbolsa | Resultados en línea de lo esperado, con unas ventas que crecían un 6,8% hasta los 538,2 millones de euros (+7,5% excl. Forex e inorgánico vs 1S21), impulsados por el buen comportamiento de Servicios B2B (+6,4 % vs 1S21) y Soluciones B2B (+10,8% vs 1S21), ambas con crecimientos por encima de la guía del Plan Estratégico (5%).

Con un crecimiento muy limitado, principalmente por el fuerte churn de la división de energía y el menor tráfico en tienda, Servicios B2C tan solo registraba un incremento en ventas del +1,6%. A nivel de márgenes de contribución, a pesar del entorno inflacionista, los segmentos B2B batían ligeramente al primer semestre del pasado ejercicio (Servicios11,5% vs 11,4% y Soluciones 18,5% vs 17,6%). En B2C, los problemas mencionados llevaban al segmento a reportar un margen del 7,4%, por debajo del 11,1% visto en el 1S21 y por debajo de los niveles de rentabilidad promedio esperados por la compañía (c.10%).

A nivel de caja, la compañía mantiene una posición similar a la de cierre de FY21 (60,9 M€ en 1S22 vs 65,9 M€), donde la principal salida de caja las encontramos en el programa de recompra de acciones. 

Opinión: resultados en línea de lo esperado que vuelven a poner en valor la buena evolución de los segmentos B2B.