Íñigo Isardo (Link Securities) | Los índices de renta variable europeos cerraron ayer al alza, impulsados por los buenos datos macroeconómicos del sector servicios tanto en Europa como en Asia y Estados Unidos, y a pesar de un decepcionante dato de empleo privado en Estados Unidos. Así, en la apertura se vieron impulsados por la expansión del índice de gestores de compra (PMI) del sector servicios de China de julio, a pesar de que el fuerte repunte de casos del Covid-19 en la región asiática contuvo el optimismo.
En el terreno macroeconómico, la lectura final de los datos de actividad del índice de gestores de compra del sector servicios, PMI servicios de la Zona Euro, mostró que, a pesar de que se quedó ligeramente por debajo de la estimación del consenso, superó la lectura del mes anterior y registró la mayor expansión de los últimos 15 años. Sin embargo, el PMI servicios de Reino Unido registró una fuerte caída con respecto a la lectura del mes anterior, por las medidas adoptadas de aislamiento por parte del Gobierno británico para intentar contener la propagación de la variante Delta del coronavirus en el país.
En lo que respecta a la publicación de datos trimestrales, destacaron en el terreno negativo los de Commerzbank (-5,81%), que se vieron afectados por el impacto negativo de los costes del proceso de reestructuración acometido por la entidad financiera, y los de Siemens Energy (-2,76%), que sufrieron el impacto negativo procedente de su filial Siemens Gamesa (SGRE). Por sectores, el tecnológico fue uno de los que mejor comportamiento tuvo en Europa, permitiendo que el índice europeo Euro Stoxx600 llegara a marcar durante la sesión un récord histórico.
La sesión de ayer en Wall Street fue muy diferente, al verse afectada por el dato decepcionante de creación de empleo privado en Estados Unidos publicado por la procesadora de nóminas ADP y que quedó muy lejos de lo previsto por el consenso de analistas de FactSet (330.000 nuevos empleos vs 715.000 nuevos empleos estimados) lo que, de confirmarse en los datos de empleo no agrícola que publicará mañana viernes el Departamento de Trabajo, alimenta las dudas sobre el crecimiento económico y la recuperación económica en el país y dota de argumentos a la Reserva Federal para contemporizar su retirada de estímulos, ya que el objetivo del banco central de alcanzar el pleno empleo parece que tardará más tiempo en alcanzarse.
Como consecuencia, ayer los índices DowJones (-0,9%) y S&P 500 (-0,5%) cerraron la sesión con caídas, mientras que el Nasdaq Composite pudo cerrar ligeramente al alza (+0,1%). Ayer los valores más cíclicos fueron los que peor comportamiento tuvieron, con los valores energéticos cayendo, en paralelo a la caída del precio del crudo. El sector bancario y algunos valores industriales también sufrieron, y los datos de repunte de los infectados por la variante Delta del coronavirus de origen chino también lastraron la cotización de los índices estadounidenses. No obstante, la publicación del ISM no manufacturero de julio, que batió las estimaciones de los analistas, y las declaraciones del vicepresidente de la Fed, Richard Clarida, en las que afirmó que espera que el inicio de las subidas de tipos de interés sea en 2023, limitaron las pérdidas de los mercados de renta variable de Estados Unidos.
La agenda macroeconómica de hoy tendrá como principal cita la reunión del Consejo de Gobierno del Banco de Inglaterra, de la que los inversores no esperan cambios en su política monetaria, aunque será interesante conocer algún detalle sobre el calendario previsto del banco central para la retirada de estímulos, y su opinión sobre asuntos claves como la inflación. Además, los inversores contarán con los pedidos de fábrica de Alemania del mes de junio, la producción industrial de Francia del mismo mes, los índices de construcción de la Zona Euro y sus principales economías y, ya por la tarde y en Estados Unidos, con los datos de la balanza comercial estadounidense correspondiente al mes de junio, y los datos de peticiones de desempleo semanal que contribuirán a aportar más información sobre el mercado laboral estadounidense.
Hoy esperamos que la apertura de los mercados en Europa sea plana o ligeramente a la baja, lastrados por el cierre negativo de Wall Street. Posteriormente, y como viene siendo habitual en las últimas sesiones, el devenir de los mercados lo determinarán las referencias macroeconómicas, y los numerosos resultados trimestrales que se publican en el día.