Empezar en verde

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Jaime Sicilia (Singular Bank) | Jornada de ascensos en los principales índices mundiales con la atención de los inversores puesta en este jueves, día que se conocerá las decisiones tomadas en la reunión del BCE y si finalmente el suministro de gas ruso por el gaseoducto Nord Stream continúa suspendido una vez finalicen los trabajos de mantenimiento. Una situación, esta última, que avocaría a Europa a una recesión.

En principio, se espera que el BCE decida un aumento de los tipos oficiales de interés de 25 pb, en línea con lo anunciado en la reunión de junio por su presidenta, Christine Lagarde. Se trataría de la primera subida desde 2011, moviendo así los tres tipos de referencia (depósito de -0,5% a -0,25%, repo de 0% a 0,25% y préstamo de 0,25% a 0,50%). Por su parte, el organismo monetario también informará sobre su nueva herramienta anti-fragmentación financiera de la Eurozona (TMP, Mecanismo de Protección de la Transmisión) en un momento clave dado el riesgo energético que atraviesa Europa y a la espera de conocer la evolución de la crisis política de Italia

Por su parte, los ministros de finanzas del G-20, han señalado a Rusia por el fuerte repunte de la inflación global y el deterioro de las perspectivas de crecimiento mundial. La secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, ha declarado que Rusia es el único responsable de los efectos negativos socioeconómicos, y ha reiterado que está usando los alimentos como arma de guerra en Ucrania.

En este entorno, la atención del mercado no sólo se ha situado en Rusia, sino también en el desenlace político en Italia, donde La Liga y Forza Italia, lideradas por Matteo Salvini y Silvio Berlusconi respectivamente, han anunciado que la alianza que respaldaba al primer ministro Mario Draghi se ha roto. Esto apunta a que las grandes fuerzas políticas italianas están preparadas para las elecciones tras su dimisión de la semana pasada, que no fue aceptada por el presidente, Sergio Mattarella. El líder del partido demócrata, Enrico Letta, ha señalado que las elecciones podrían celebrarse el 25 de septiembre.

Así, en la región Asia-Pacífico, todos los índices han tenido un comportamiento positivo, principalmente impulsados por los chinos (Hang Seng +2,70% y Shanghai Composite +1,55%) y por el de la bolsa de Seúl (Kospi +1,90%). En este sentido, el movimiento alcista de los índices europeos y estadounidenses al cierre de la semana pasada, han provocado que los asiáticos abriesen la semana en verde.

Por otro lado, el consenso de estimaciones de BPA (beneficios por acción) a 12 meses se ha revisado a la baja desde los máximos de año. En la semana, para el MSCI World se ha recortado 0,6%, en el caso del IBEX 35 las estimaciones han retrocedido 0,2%, y en el S&P 500, 0,15%. Por su parte, el Euro Stoxx 600 se han mantenido planas en el máximo anual, con un BPA de 36,6.

En Europa, el Eurostoxx 50 ha ganado un 1,00%, y encadena dos sesiones de subidas considerables. Hoy ha destacado la subida del FTSE MIB de 1,13%.

En España, el IBEX 35 ha cerrado por encima de 7.900 puntos tras subir un 0,22%. Entre sus componentes, las mayores revalorizaciones se han situado en Acciona Energía (2,63%), Acerinox (2,35%) y IAG (2,07%). En contraste, las mayores caídas se han registrado en Cellnex (-2,74%), Mapfre (-2,20%) y Fluidra (-1,40%).

Finalmente, en EEUU, al cierre de la sesión europea, el SP 500 registra un avance de 0,79% y el índice tecnológico Nasdaq de un 1,43%.

Renta fija

Nueva jornada de aumentos generalizados de las Tires de los bonos soberanos en la Eurozona y EEUU, con los mercados apostando por la continuación de subidas de los tipos de interés oficiales a medio plazo.

En EEUU, los traders vuelven a esperar una subida de los tipos de interés por parte de la Fed en julio de 75 pb, después de que la semana pasada se llegara a anticipar un movimiento de 100 pb tras la publicación del dato de inflación que subió al 9,1% en junio.

En Italia, el mercado de bonos ha acusado la probable dimisión del primer ministro Mario Draghi, donde sin embargo la subida de la TIR de la referencia a 10 años ha sido de solo 2 pb hasta el 3,28%.

Cabe destacar que el anuncio de la intervención del Banco Central de Chile en el mercado de divisas a última hora del jueves provocó el mayor repunte diario del peso en cuatro décadas, reduciendo los tipos de interés de los swaps y bajando los rendimientos de los bonos. La intervención de la autoridad monetaria chilena se prolongará durante las próximas semanas. Así, el banco tiene previsto vender 10.000 millones de dólares en el mercado para finales de septiembre, además de una cantidad similar de coberturas de divisas y 5.000 millones de dólares en swaps.

En este contexto, las TIRes de los principales bonos de la Eurozona han cerrado hoy con aumentos. El bono de referencia en Europa, el bund (bono a 10 años de Alemania) ha experimentado un ascenso de 8 pb hasta un 1,21%.

Fuera de la Eurozona, al cierre de la sesión europea, la yield del bono a 10 años de EEUU sube en torno a 9 pb hasta un 3,01%. Por su parte, Michael Saunders, que dejará su puesto de responsable de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) el mes que viene, ha comentado esta mañana que «no es improbable que los tipos suban hasta el 2% o más», lo que ha provocado que los rendimientos de los bonos a diez años suban al 2,15%.