Juan J. Fdez-Figares (Link Securities) | Tras el buen cierre de la sesión precedente, ayer los principales índices bursátiles europeos mantuvieron el buen tono y, yendo de menos a más, cerraron el día con importantes avances, muy cerca de sus máximos de la jornada. El buen comportamiento mostrado por los futuros de los índices de Wall Street durante la mañana y la apertura alcista de este mercado por la tarde sirvió para apuntalar las ganancias iniciales en las bolsas europeas. Cabe destacar que los inversores fueron ayer capaces de obviar la renovada tensión entre EEUU e Irán, después de que el vicepresidente estadounidense, Vance, dijese que Irán no había atendido a todas las demandas de su país y que una intervención militar seguía sobre la mesa. Este hecho impulsó al alza con fuerza por la tarde el precio del petróleo, lo que benefició el comportamiento de los valores del sector en estos mercados. Igualmente, las compañías de defensa recogieron con alzas las declaraciones de Vance, así como el hecho de que las negociaciones entre Ucrania y Rusia para acordar la paz terminaron sin ningún tipo de avance. Por el contrario, y por motivos evidentes, ayer el sector de ocio y turismo, especialmente las aerolíneas, mantuvieron un negativo comportamiento en las bolsas europeas. 

A pesar de esta renovada tensión geopolítica, ayer los inversores optaron por retomar posiciones en los valores de crecimiento, especialmente en los tecnológicos, tras muchas sesiones en los que habían apostado por valores de corte defensivo, valores éstos que, como los de telecomunicaciones, los del sector inmobiliario patrimonialista o los de alimentación, se quedaron ayer claramente rezagados. Las ganas de los inversores de asumir mayores riesgos se vieron también ayer reflejadas en el repunte de los precios de las materias primas minerales, y ello en un día en el que el dólar siguió recuperando terreno frente al resto de principales divisas -suele haber una elevada correlación inversa entre los precios de las materias primas y el dólar, divisa en la que se comercializan-.

En Wall Street la sesión fue también positiva, con todos sus principales índices cerrando el día con avances, aunque por debajo de sus niveles más altos de la jornada, alcanzados durante las primeras horas del día. Una batería de buenos datos macroeconómicos, entre ellos los de viviendas iniciadas (diciembre) y los de la producción industrial (enero) animaron a los inversores, que AYER apostaron claramente por los valores de crecimiento y por los tecnológicos, valores que, junto con los del sector de la energía y los de consumo discrecional, fueron los que mejor lo hicieron durante la sesión. Se pudo observar cierto interés de los inversores por retomar posiciones en algunos de los valores/sectores más castigados en las últimas semanas. No obstante, el repunte de las tensiones geopolíticas entendemos que limitó las alzas en este mercado. 

Señalar, por otra parte, que la publicación de las actas de la reunión que mantuvo en enero el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed) también enfrió algo los ánimos de los inversores ya que, por el momento, y según los comentarios de los distintos miembros del comité recogidos en las mencionadas actas, todo parece indicar que el banco central estadounidense va a optar por mantener sus tasas de interés de referencia sin cambios durante algún tiempo, al menos hasta que la inflación baje de los niveles actuales -ver análisis en la sección de Economía y Mercados-. 

Hoy la agenda macroeconómica es bastante ligera, mientras que la empresarial, especialmente en las principales plazas europeas, viene cargada, con muchas empresas cotizadas, relevantes en sus sectores de actividad, dando a conocer sus cifras trimestrales, entre ellas la española Repsol (REP), las francesas Accor (AC-FR), Air France (AF-FR) y Renault (RNO-FR), la alemana Hochtief (HOT-DE), participada por ACS, o la británica Rio Tinto (RIO-GB). Será, por tanto, la reacción del mercado a las cifras y a las expectativas de negocio que den a conocer estas empresas las que “muevan” hoy las bolsas. No obstante, la situación en Oriente Medio seguirá siendo monitorizada muy de cerca por los inversores, que utilizarán el comportamiento del precio del crudo como termómetro de la situación. 

Para empezar, esperamos que hoy los principales índices bursátiles europeos abran de forma mixta, sin grandes cambios, consolidando de esta forma sus recientes alzas. Posteriormente, serán los resultados empresariales y la evolución de las negociaciones entre Irán y EEUU lo que determine el comportamiento al final del día de estos mercados. Decir, por otra parte, que esta madrugada las principales bolsas asiáticas que han abierto han cerrado al alza, destacando el comportamiento de la de Corea del Sur, que ha estado cerrada esta semana hasta el día de hoy por la celebración del Nuevo Año Lunar, y que ha cerrado su sesión con fuertes alzas de su índice Kospi, que ha marcado un nuevo máximo histórico. Por lo demás, cabe destacar que esta madrugada el dólar muestra un comportamiento mixto, cediendo con relación a las principales divisas europeas y ganando terreno al yen japonés; que el precio del crudo sube ligeramente tras el rally que experimentó ayer; que los precios del oro y la plata también repuntan de forma moderada; y que los precios de las principales criptomonedas vienen con alzas generalizadas.