Alphavalue / Divacons | Por una vez una agencia de rating, Moody’s, parece posicionarse del lado de los proveedores de capital y no de los emisores. La firma cuestiona el tratamiento contable de los contratos de leasing en centros de datos, donde el riesgo de valor residual quedaría fuera de balance pese a ser elevado. El problema es el desajuste entre la duración nominal del contrato (20 años por ejemplo), y la rápida obsolescencia de los procesadores (menos de 5 años) lo que incentiva al inquilino a abandonar anticipadamente y deja un riesgo relevante sobre los 15 años restantes.

Oracle sería la primera afectada aunque el mercado de deuda aún parece complaciente. Si Moody’s endurece criterios podría cambiar la percepción de riesgo en el sector.